基于链式融资的保理业务创新初探.doc

基于链式融资的保理业务创新初探 基于链式融资的保理业务创新初探 链式融资新理念 链式融资是银行通过对信息流,物流,资金流的有效控制或对有实 力关联方的责任捆绑.以适当的产品或产品组合将银行信用有效注入产 业链中的核心企业及其上下游配套企业.基于企业商品交易项下应收应 付,预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资.它是以核心企业为切 人点,针对核心企业上下游长期合作的供应商,经销商提供融资服务的 一 种授信模式. 随着我国经济日益紧密地融人世界经济之中.企业外包,跨境物流 等新的经营模式在我国广泛应用.中国已成为事实上的世界工厂和制造 业基地,成为全球供应链体系中的重要一环.在此背景下,各主要行业内 部均形成一个核心企业与上下游配套企业利益共享,风险同担,稳定有 序的企业商务生态链. 传统融资模式中银行与供应链成员的关系.如图l所示: 图1:传统融资模式中银行与供应链成员的关系 一 销售一售一 I供应商———■核心企业———经销商l 苛刻l很少优惠I很多苛刻l很少 l堡堂堂塾Il堡堡塑塾I{堡堑塑塾 链式融资模式中银行与供应链成员关系.如图2所示 图2:链式融资模式中银行与供应链成员关系 资料来源:中国资金管理者沙龙 比较图l与图2,可以看出:通过链式融资,处于融资弱势的供应商 和经销商分享到了核心企业的优惠融资条件.而银行增加了客户资源, 既提高了收益.也有助于控制风险. 保理与其他应收帐款融资产品比较 针对供应链的不同环节.链式融资产品有应收账款融资,预付款融 资(保兑仓),存货融资(融通仓)等.其中,应收账款融资产品主要有保 理,票据贴现,应收账款质押贷款等.下面从提供的服务,质押物,授信额 度占用,适用法律等方面对三种应收账款融资产品进行比较,具体如表 l所示 提供的服务质押物授信额度占用适用法律\ 除贸易融资外.还提保理额度内循环国际保理适用《国际 保理供分户管理,教无保理业务通用规则使用 催收和坏账担保(GRIF)等国际惯例 占用开票行同业 票据贴现仅贸易融资银行承兑汇票《票据法》等 授信额度 应收帐款质押 仅贸易融资应收账款单笔审批《担保法》等 贷款 实质是应收账款转让,而不是应收账款质押,这是保理与应收账款质押 贷款之间最本质的区别.由于应收账款转让给了银行,企业资产负债表 浙江金融ZHEJIANGFINANCE/2007.09/62 口冯莹 可以得到改善;在适用法律上,国内尚未制定专门的法律.但国际上有国 际惯例和国际保理商协会等组织.目前国内叙作应收账款质押贷款的银 行并不多.因为银行更愿意接受存单,保证金等作为质押物. 由于操作简便,易于理解.近年来票据在我国企业间结算中广泛运 用.购货方提取货物时交付销货方银行承兑汇票.销货方到当地银行办 理贴现.但是票据风险也日益突出.如频频出现克隆票据等在风险控制 方面.保理融资更具安全性.保理提供的销售分户账管理,有利于银行随 时掌握企业的经营变化而且保理商提供的账款催收服务可以提高收账 比率和效率.据英国保理业协会统计.其成员的收账期平均为60天.而 非保理收账期为80天.保理提供的坏账担保也为企业减轻了管理负担. 保理的种类和运行模式非常丰富和灵活根据提供的服务不同.保理分为 有追索权保理,无追索权保理,商票贴现和保理托收.根据保理商的数量 不同.保理运行模式有双保理运行模式和单保理运行模式.为解决中小企 业融资难问题.国际上出现了反向保理(revel~efactoring)的运行模式. 保理在链式融资中的创新产品 (一)占用核心企业授信额度的融易达模式 所谓融易达.是指银行在核心企业认可对供应商的应付账款的前提 下.占用核心企业的额度.不占用供应商额度为供应商提供的保理融资 及相关服务.它利用制造商与供应商的战略伙伴关系.让制造商确认供 应商的履约行为和相关应付账款.从而避免传统保理融资项下对供应商 额度的占用由于制造商已认可相关应付账款.融易达项下对供应商的 融资就可以不受比例限制 案例:A公司是从事工程专用车辆生产的制造商.有比较高的授信 评级与相对充裕的授信额度.A公司从上游车体生产商处购买车体.再 根据下游建筑工程公司的需要对车体进行改装和加工.生产出工程专用 车辆.销售给建筑工程公司.车体制造商要求A公司在提取车体后立即 付款.但A公司拿到车体后.改装和加工需要一定的时间,并投入相当的 资金.才能实现整车销售. 解决方案:银行为供应商提供保理融资.有关利息由A公司承担.A 公司提货并检验合格后出具书面声明.认可相关应付账款.在此基础上. 银行为A公司提供信用额度.不占用供应商额度为其提供保理融资. 保理解决供应商对核心企业的上游交易.而货押融资解决核心企业 对经销商的下游交易.通过创新组合.为企业提供完整的链式融资. 在上例中.银行为工程专用车辆核定一