利息理论全套课件知识讲稿.ppt

利息理论 Interest Theory 讲授： 南京财经大学 曾卫;课程概述 ;课程简介;教学目的 ;教材和参考书目;2.1 年金的含义;2.1 年金的含义;2.2 年金的现值 ;2.2 年金的现值 ;2.2 年金的现值 ;2.2 年金的现值 ;2.2 年金的现值 ;例 ：有一笔1000万元的贷款，为期10年，若年实际利率为9％，试对下面三种还款方式比较其利息总量。 本金和利息在第10年末一次还清； 每年产生利息在当年末支付，而本金在第10年末归还。 在10年期内，每年末偿还相同的金额。 问题：请先推测大小？ 解： （1）贷款在10年末的累积值为1000×(1+9%)10 = 2367.36, 利息总额为2367.36?1000＝1367.36(万元) ； （2）每年的利息为1000×9%= 90(万元)， 利息总额为10×90＝900 (万元) ； （3）设每年的偿还额为R，则 解得R = 155.82, 故利息总额为155.82×10－1000＝558.2 (万元) 。 结论：偿还越迟，利息总量越高。;2.2 年金的现值 ;2.2 年金的现值 ;例： 某人留下遗产10万元。第一个10年将每年的利息付给受益人A，第二个10年将每年的利息付给受益人B，二十年后将每年的利息付给慈善机构C。若此项财产的年实际收益率为7％，确定三个受益者的相对受益比例。 解：10万元每年产生的利息是7000元。 A所占的份额是 B所占的份额是 C所占的份额是 注：请用excel计算上述年金的值。 从现值的角度看，A、B、C受益比例近似为49％，25％和26％。 注：C的受益也可以看作在20年末一次性得到10万元，其现值等于;2.3 年金的终值 ;2.3 年金的终值 ;思考题：某人在10年后需要为其子女支付上大学的学费，预计大学4年间每年初支付10000元学费，为此他打算在每年初往一种基金存入一笔钱。如果该基金的年实际利率为6％，那么他每年应该存入多少钱，才能保证可以支付子女的学费？ [解]假设每年初需要存入A元，则根据题意可以建立下述方程： 因此有 10000 10000 0 1 2 ……… 8 9 10 11 12 13 14 A A A A A;;2.4 年金现值与终值的关系;2.5 年金在任意时点上的值;2.5 年金在任意时点上的值;2.5 年金在任意时点上的值;2.5 年金在任意时点上的值;2.6 可变利率年金的现值和终值;2.6 可变利率年金的现值和终值;2.7 每年支付m次的年金;2.7 每年支付m次的年金;例：一笔50000元的贷款，计划在今后的5年内按月偿还，如果每年结转两次利息的年名义利率为6%，试计算每月末的付款金额。 （应用基本公式）;2.7 每年支付m次的年金;2.7 每年支付m次的年金;2.7 每年支付m次的年金;【例2-17】投资者现在投资20000元，希望在今后的每月末领取100元，并无限期地领下去，年实际利率应该为多少？;2.8 连续支付的等额年金 （continuously payable annuity） ;2.8 连续支付的等额年金;等额年金公式小结;等额年金公式小结;等额年金公式小结;2.9 价值方程;2.9 价值方程;2.9 价值方程;2.9 价值方程;例：如果投资者在每季初向某投资基金存入1000元，当每年结转4次利息的名义利率为多少时，在第5年末可以积存到30000元？;第3章 变额年金（Varying Annuities）;第3章 变额年金（Varying Annuities）;3.1 递增年金;3.1 递增年金;3.1 递增年金;3.1 递增年金;思考与讨论(3-1);递增变额年金公式小结;3.2 递减年金;3.2 递减年金;3.2 递减年金;递减变额年金公式小结;思考与讨论(3-2);3.3 复递增年金;3.3 复递增年金;3.3 复递增年金;3.3 复递增年金;第4章 收益率（Yield Rate）;第4章 收益率（Yield Rate）;第4章 收益率（Yield Rate）;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;4.1 现金流分析;