第九章 节 私募股权基金(公司治理学课件）.ppt

公 司 治 理 （corporate governance）;主要课程内容;学习提示;第9章 私募股权基金与公司治理;学习提示;第9章 私募股权基金与公司治理;9.1 私募股权基金概述;1、私募股权基金的含义; 私募股权基金在金融市场上的坐标 ;公募与私募的区别;私募股权基金与对冲基金的区别;2、私募股权基金的种类;2、私募股权基金的种类;知识链接：私募股权基金的发展;3、私募股权基金的特点;4、私募股权基金运作过程中的双重代理关系 ;9.1 私募股权基金概述;1、私募股权基金的资金来源 ;基金中的基金;2、私募股权基金的募集类型;知识链接：美国三大私募股权基金;黑石集团（Blackstone Group百仕通）;9.1 私募股权基金概述;9.1.3 私募股权基金的组织形式;有限合伙制的优势;PE三种模式的比较;第9章 私募股权基金与公司治理;9.2 私募股权基金的运营及其治理机制;9.2.1 争取控股权，变革董事会;9.2.2 选择经理人，促进经理人股权激励;9.2.3 通过“对赌协议”激励约束经理人;9.2.3 通过“对赌协议”激励约束经理人;9.2.4 实施财务监督和运用变革;9.2.4 实施财务监督和运用变革;9.2.4 实施财务监督和运用变革;9.2.5 发挥外部市场的监督作用 ;《门口的野蛮人》;《门口的野蛮人》;《门口的野蛮人》;《门口的野蛮人》;《门口的野蛮人》;《门口的野蛮人》;《门口的野蛮人》;私募股权基金的运营及其治理机制;知识链接：私募股权基金的退出机制 ;PE项目退出方式;第9章 私募股权基金与公司治理;9.3.1我国私募股权基金的发展历程 ;2012中国私募股权基金募资、投资总量年度环比;9.3.2 我国私募股权基金的募集类型及组织形式 ;2012年私募股权基金募集类型;2012新募私募股权基金类型; 成长资本案例518起，占全部案例数 的76.2%，披露金额450起，涉及金 额110.73亿美元。 房地产投资和PIPE（投资上市公司） 表现突出，分别有78起和69起投资发 生，二者所涉投资金额的占比已超过 全部总投资额的四成。 一些机构开始尝试采用其他投资策略， 期间内共有7起过桥投资、6起并购投 资以及2起夹层投资发生。;9.3.3 我国私募股权基金的运营现状;9.3.3 我国私募股权基金的运营现状;本章小结;本章小结;思考讨论;案例讨论：IDG投资??方通科技;案例讨论：IDG投资东方通科技;案例讨论：IDG投资东方通科技;百慕大控股公司; 然而，1999年底，中国证监会叫停了采取同样离岸模式的北京裕兴电脑在香港的上市计划，使得东方通上市计划受阻 而且随着NASDAQ市场上科技股泡沫的破裂，海外上市能否为东方通筹集足够的资本，能否让IDG成功套现都成了问题。 ;在接下来的时间里，IDG和东方通在理念上发生了根本的分歧。东方通立志做大民族中间软件，而IDG只想收回投资。 此时，为了击溃东方通，BEA利用资本优势跟东方通开始了大规模的价格战，并且高薪从东方通挖取人才。; 未进行二期投资 力劝东方通接受BEA的并购计划;所持东方通30％的股份 以3000万的价格转让;案例讨论：IDG投资东方通科技 ;Thank you !