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我国商业银行代客境外理财业务发展的战略研究 　　摘要：央行“5号公告”和《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》为我国商业银行业务发展开启了一道新门--代客境外理财业务。本文采用SWOT方法，对我国商业银行开展代客境外理财业务的外部环境和内部环境进行辩证分析，指出面临的机会与威胁以及存在的优势和劣势，最后提出我国商业银行开展代客境外理财业务的战略选择--抓住机遇、避开威胁、发挥优势、消除劣势。 　　关键词：SWOT分析；商业银行；代客境外理财业务 　　中图分类号：F830.33 　　文献标识码：A 　　文章编号：1003-9031(2007)05-0072-04 　　 　　SWOT是Strengths(优势)、Weaknesses(劣势)、Opportunities(机会)、Treats(威胁)的首字母缩写。SWOT分析法就是对企业内部的优势与劣势和外部环境的机会与威胁进行综合分析，并在此基础上最终制定出一种正确的经营战略。其中，优、劣势分析主要是着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较，而机会和威胁分析将注意力放在外部环境的变化对企业的影响上。代客境外理财业务是央行“5号公告”和《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》颁布后，我国商业银行可以开办的一种新业务。在这种新业务的开展上，我国商业银行具有哪些优势与劣势，又会面临哪些机会与威胁，本文将运用SWOT方法对此加以分析。 　　 　　一、我国商业银行代客境外理财业务发展的外部环境：机会与威胁并存 　　 　　外部环境因素分为机会因素和威胁因素，它们是外部环境对代客境外理财业务的发展具有直接影响的有利和不利因素，属于客观因素。 　　(一)机会分析 　　1.外部监管环境逐步改善，为国内商业银行发展代客境外理财业务提供了广阔的空间。2006年4月13日，“中国人民银行公告(2006)第5号”文公布了六项“外汇管理新政”。4月17日，经国务院批准，人民银行、中国银监会和国家外汇管理局联合发布《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》(以下简称《办法》)，允许境内机构和居民个人委托境内商业银行在境外进行金融产品投资。中国银监会6月22日发布《关于商业银行开展代客境外理财业务有关问题的通知》(以下简称《通知》)。根据《通知》规定，商业银行应按照审慎经营的原则，投资境外固定收益类产品，包括具有固定收益性质的债券、票据和结构性产品；确需投资非固定收益类、较高风险收益类产品的，商业银行需在产品申请时详细说明拟投资的对象、主要风险及相应的风险处置和管控措施。虽然该《通知》旨在要求商业银行密切关注可能产生的风险，但也为商业银行开展代客境外理财业务提供了更广阔的空间。 　　2006年6月，工商银行和建设银行、中国银行、交通银行等率先获准开办代客境外理财业务。7月中旬，国家外汇管理局核定了中国银行、工商银行、东亚银行境内分行代客境外理财购汇额度，允许上述银行在核定的额度内募集境内个人和机构的人民币资金，购汇后从事代客境外理财业务。[1]自此我国内地的代客境外理财业务进入实质性操作阶段。 　　2.金融业的对外开放为我国商业银行发展代客境外理财业务提供了学习的平台。国内金融市场正在逐步全面开放，外资银行可以进入更多的业务领域。银监会明确表示，符合《办法》要求的中、外资银行均可以申请开办代客境外理财业务，银监会将实行统一的准入标准，并且首批获准开办代客境外理财业务的银行中就有两家外资银行――汇丰银行和东亚银行的内地分行。但由于外资银行在我国的市场环境中扎根不深，在进入该业务领域之初，需要与国内商业银行展开密切的合作；而中资银行对海外市场不熟悉，也需要加强与外资银行的合作。因此，中外资银行之间存在较大的互补性，这就决定了在市场发展初期他们之间合作要多于竞争。我国银行可以利用这个机会，与外资银行在多个领域展开合作，广泛学习外资银行在管理、服务、技术、风险控制等方面的先进经验。 　　3.我国人口结构的转变为理财产品的发展提供了巨大的潜在客户市场。一是居民收入水平不断提高，中、高等收入群体不断壮大，为开展代客境外理财业务奠定了坚实的市场基础。二是居民的年龄结构呈中青年化，而中青年乐于接受新事物，有更强的开拓进取精神，同时又认同市场经济，资产保值增值的愿望更加强烈，是发展个人金融服务主要的客户群。三是居民的文化水平不断提高，对理财产品的接受和分析能力逐步增强。 　　4.居民投资渠道有限，以及现有理财产品的不足为代客境外理财业务预留了较大的市场空间。截至2006 年12月底，我国城乡居民储蓄存款余额已突破16万亿元。[2]随着财富的积累，居民进行投资的愿望也越来越高。但是股票市场的不稳定，债券投资的低收益以及房地产投资流动性较差、风险较高，都限制了居民的投资。此外，由于大部分