巨亏下荷兰国际集团政府救援与自救.docVIP

巨亏下荷兰国际集团的政府救援与自救 　　2009年1月28日，全球知名的信用评级公司相继对荷兰ING集团的信用评级予以调低。穆迪（Moody’s）评级公司将ING集团的信用评级由原来的Aa3下调至A1，保险子公司评级由原来的A1下调为A2，ING银行业务由B-下降为C+。无独有偶，另外一家国际知名评级公司惠誉（Fitch）也同样修改原来对ING集团的评级，保险业务的评级由原来的AA-下降为A+，银行业务由原来的AA下降为AA-。评级公司对荷兰ING集团信用的下调，表明荷兰ING集团未能够在金融危机中独善其身，也未能保持其在去年全球经济不景气情况下仍然向公众高调展现的风险规避专家形象。 　　荷兰ING集团在金融危机中力压群雄？ 　　ING荷兰国际集团（International Netherlands Groups）是由荷兰最大保险公司Nationale-Nederlanden与荷兰第三大银行NMB PostBank Group于1991年合并而成。该公司的发展轨迹可以回溯至1845年成立于荷兰海牙的荷兰保险公司，至今已有超过160年的历史。这一金融航母的服务网遍及全球60多个国家，客户人数超过5000万人。集团凭借着广大的区域分布、多角化的经营模式、严格的成本控管，分享全球性的行销通路，提供客户全面性的金融理财服务。 　　在金融危机迅速蔓延的2008年度，ING一直高调地向公众和媒体展现其雄厚的资本实力和强健的发展后劲。ING荷兰国际集团的经营业务分为银行和保险两大业务，其中的银行业务又进一步细分为批发银行业务、零售银行业务和直接银行业务；保险业务分为欧洲保险业务、美洲保险业务和亚太保险业务。新浪网在2008年10月17日曾发表了一篇题为《ING集团升至全球500强第七》的文章，文中用奇迹般的语言描绘了属于ING的辉煌：“当全球经济遭遇前所未有的挑战，世界众多金融机构遭受重创，甚至面临破产危险的时候，我们却惊喜地发现： 一家老牌国际金融集团――荷兰ING集团在最新公布的2008《财富》全球500强排名中，强势跻身世界10强。世界第7的总排名较去年上升了6位，同时也使得ING集团力压所有对手，以10强中唯一一家金融机构的身份笑傲群雄！” 　　ING集团的高调表现并不仅仅体现在它对公司以上结果的沾沾自喜，为了更好地使自己区别于其他金融机构，已经??迫下台的原集团首席执行官Tilmant对着媒体侃侃而谈，将ING的表现归因于公司成功突出的战略重点、卓越完善的风险管理体系和高效的业务运作和管理。新浪网的文章称“ING集团能在一次又一次的严峻考验后仍然立于世界金融之巅，相信并非偶然”。似乎，2008年的国际资本市场ING俨然成为了国际金融市场上的一枝独秀。然而，事实却并非如此。 　　2008年的上半年，ING集团的经营业绩还算稳定，上半年公司的财务报表显示，该期间ING集团实现的净利润为34亿欧元。然而从第三个季度开始，ING的财务报表上便再也没有出现过赢利。 　　ING在2008年的第三季度由于股票、债券和房地产投资逾20亿欧元的减值，加之其它银行破产造成的亏损以及贷款损失准备金的提高，荷兰国际集团该季度出现亏损5亿欧元。该集团股价在季度报告公布后下跌 27%，创下该集团1991年创建以来的最大单日跌幅，并成为荷兰政府2008年10月10日宣布提供金融机构200亿欧元计划以来第一家接受援助的金融机构。 　　2008年第四季度ING的季度报表显示，受资产价格减值和投资亏损的影响，ING集团去年第四季度的经营性净亏损达33亿欧元。第四季度股票与信用市场急速恶化，是逾50年来最糟的状况。这使得ING集团在股票、债券、房地产投资上损失20亿欧元，但是ING并没有提供保险部门的单独表现数字。 　　ING日前发布的2008年业绩报告显示，截至2008年底，根据未经审核的数据，全年经营性净亏损为4亿欧元，其中银行业务经营性净利润为5亿欧元，保险业务的经营性净亏损为9亿欧元。银行业务的赢利主要是受荷兰本土零售业务的推动，但是受各类资产价格下跌的影响，保险业务经营性净亏损的9亿欧元无法使ING集团逃脱年度赤字的命运。扣除出售投资和特殊项目后，ING集团全年预计净亏损额将达10亿欧元，这其中包括出售中国台湾地区保险业务和结束阿根廷养老金业务带来的影响。 　　 　　政府救援和自救 　　 　　在ING集团公布了2008年第三季度亏损5亿欧元以后，荷兰政府迅速作出反应，于2008年的10月19日宣布向ING集团挹注100亿欧元（134亿美元），成为继当局两个星期前出资168亿欧元把荷兰－比利时资本的富通银行（Fortis）国有化后，另一次大规模的救市行动。与上次救市不同的是，这次荷兰政府拯救ING集团并没有将其国有化，而是根据协议I