第五章 国际金融风险管理教程教案.ppt

第五章 国际金融风险管理 ;主要内容： 第一节 国际金融风险 第二节 国际金融风险的分类 第三节 国际金融风险管理;第一节 国际金融风险;（二）金融风险 金融风险是指在从事金融活动中，由于某些不确定因素的变化，导致金融主体的实际收益与预期收益发生背离的可能性。 可将金融风险分为宏观金融风险和微观金融风险。 宏观金融风险是指在宏观经济运行中，由于金融体系和金融制度的缺陷、金融政策的失误以及微观金融风险的积累等因素，导致国家（地区）经济波动的加剧和经济发展的停滞甚至倒退，从而给整个国民经济带来损失的可能性，如外债风险、制度性金融风险、国家金融风险和泡沫型风险都属于宏观金融风险。;微观金融风险是指经济主体（包括金融机构和非金融性企业、单位及个人）从事微观金融活动的过程中由于决策失误、客观情况变化或其他原因而发生资产损失的可能性，如汇率风险、利率风险、信用风险、流动性风险等都属于微观金融风险。 在接下来的两章中，我们将主要研究微观金融风险及其管理方法。;二、国际金融风险概述 （一）国际金融风险的定义 国际金融风险是指在国际金融活动中存在的风险。具体来说，国际金融风险是指在国际金融一体化的环境下，国际金融市场上的某些因素（如汇率、利率等）在一定时间内发生始料未及的变动，致使国际金融主体的实际收益与预期收益发生背离的可能性。它是金融风险在国际金融领域的特殊表现形式。;（二）国际金融风险的特征 1．影响范围广、破坏性强 在全球一体化和金融自由化的环境下，国际金融风险一旦发生，它涉及的范围就会覆盖一国甚至多国，从而影响整个地区或全球经济的持续增长，造成局部或全局性的剧烈震荡。 2．传染性、扩张性强 国际金融风险在时间和空间上具有强大的扩张能力。从时间上来看，国际金融风险一旦出现，短则几个月，长则数年才能平复；从空间来看，小则会使该国所在地区金融体系运行不畅乃至诱发信用危机，形成连续震荡。 ;3．不规则性与可控性并存 由于国际金融风险受到很多因素的影响，所以其从孕育到爆发、从波动到延展，常常表现得极为突然和意外，具???明显的不规则性；但是通过金融理论的发展、金融市场的规范、经济主体的重视，这种不规则的风险有时是可以控制的。如金融监管机构可以通过加强对经济主体的外部监管来规避国际金融风险；经济主体自身也可以通过增加资本金、减少风险资产，来增强抵御风险的能力。;2．国际金融风险对微观经济的影响 （1）国际金融风险可能造成经济主体的经济损失。 （2）国际金融风险会增大经济主体的总成本。 ;第二节 国际金融风险的分类 ;第二，按风险的可控制程度可以分为完全不可控风险、部分可控风险和基本可控风险。 完全不可控风险是指由于完全无法预测的因素变动，且对这些因素变动事先无法有效防范引起的风险，例如国家风险。 部分可控风险是指那些事先通过采取措施，在一定程度上可以控制的风险，如信用风险、汇率风险和利率风险等。 基本可控制风险是指那些通过制定、实施科学、严密的工作规程、管理措施、内控制度可基本控制的风险，如流动性风险、操作风险等。 ;一、汇率风险 （一）汇率风险定义 汇率风险是指经济主体在参与国际经济活动中，其以外币计价的资产与负债因汇率波动而使之折算的本币获取意外收益或蒙受意外损失的可能性。 在理解汇率风险的概念时，要弄清楚以下两点： ;1．汇率风险的对象 根据汇率风险的定义，企业或者个人持有的以外币计价的资产和负债都存在因汇率变动而受损失的可能性，但只有外币资产与外币负债不相匹配的部分才会承担汇率风险，才属于汇率风险的对象。 如外币资产大于或小于外币负债，或者外币资产与外币负债在金额上相等，但是在长短期限上不一致。我们通常将这部分承担汇率风险的外币资金称为“受险部分”、“外汇敞口”或“风险头寸”。 ;2．风险构成要素 风险头寸、两种以上的货币兑换和时间共同构成汇率风险要素，三者缺一不可。其中，风险头寸是指企业在进行汇率风险分析或预测时，企业存在以外币计价的资产和负债不相匹配的部分；两种以上的货币兑换包括实际发生货币兑换行为或跨国公司编制报表时只进行的账面货币兑换，而实际兑换行为并没有发生；时间是指签订合同和外汇最终结算之间存在时间间隔。这三个风险构成要素主要用来判断经济主体是否面临汇率风险。;【例5-1】中国企业与美国开展进出口业务，只用人民币计价并结算，对中国企业来说，根本不涉及货币兑换问题，因此不可能出现汇率风险。又如某企业因进出口业务需要，同一天收入一笔外汇，并支出币种相同、金额相同、期限相同的另一笔外汇，则虽然发生了货币兑换活动，但不存在风险头寸，也没有受险时间，因而同样不受汇率风险影响。;（二）汇率风险的类型 根据汇率风险的作用对象及表现形式，汇率风险可分为三类： 1．交易风险 交易风险是指在以外币进行计价的交易活动中，受汇率波动的影响而给经济