财务管理与分析(2011中级会计资格教材).ppt

课程教学内容（共30学时） 财务管理总论 （4学时） 资金时间价值与证券评价 （4学时） 筹资管理 （6学时） 投资管理 （2学时） 营运资金管理 （4学时） 收益与分配管理 （4学时） 财务分析 （2学时） 第一章 财务管理总论 财务和财务管理 企业财务管理的目标 财务管理体制 企业财务管理的外部环境 一、财务与财务管理 （一）对金融、财务和会计的重新认识 1、金融（Finance） 资金的融通 金融的三大领域： 货币银行学（宏观经济学的内容之一） 金融市场（金融学的核心内容） 公司财务（微观金融） 结论：财务是金融的重要组成部分。 一、财务与财务管理 2、财务管理(Financial management) 综合性的价值管理活动。 管理资金的科学与艺术 财务与财政 财务与理财 公司理财 个人理财 家庭理财 一、财务与财务管理 3、会计（Accounting） 会计是一种经济信息系统，也是一种管理活动。 两分支还是三分支？ 财务会计；管理会计；税务会计 问题：会计是科学还是艺术？ 一、财务与财务管理 （二）财务的本质 财务不同于财务管理 对财务本质的两种理解 资金运动；经济关系 1、资金运动 资金的筹集 资金的投放和使用 资金的收回和分配 一、财务与财务管理 2、经济关系（财务关系） 企业与投资者的经济关系 企业与国家的经济关系 企业与债权人的经济关系 企业与职工的经济关系 一、财务与财务管理 （三）财务管理的涵义 财务管理是以价值形式对企业资金运动过程中的筹资、投资和收益分配等财务活动进行决策、计划和控制，以正确处理企业与各利益主体的经济关系，实现企业价值最大的一项综合性价值管理活动。 财务管理是一种综合性管理活动。 财务管理涉及到企业生产经营的各个方面。 财务管理是一种价值管理。主要围绕筹资、投资、收益分配中的资金运动而展开。 一、财务与财务管理 （四）财务管理的环节 1、财务规划和财务预测 确定财务战略目标，对企业未来的财务活动进行预计和测算。 2、财务决策 财务管理的核心内容。确定决策目标；提出备选方案；评价方案并做出抉择。 一、财务与财务管理 3、财务预算 确定财务计划，对确定的财务事项进行周密的安排 4、财务控制 对预算和计划的执行情况进行追踪监督，发现问题，进行调整和修正。 5、财务分析、业绩评价和激励 二、企业财务管理的目标 （一）企业的目标及其对财务管理的要求 企业的目标是什么？ 1、生存 使企业保持良好的偿债能力，减少破产风险。 控制负债比率，保持资产的流动性。 2、发展 运用适当的金融手段，筹资企业发展所需要的资金。 3、获利 有效使用企业的资源，使其产生最大的经济效益。 二、企业财务管理的目标 （二）企业财务管理的总体目标 1、筹资最大化短缺经济条件下的产物。 投资机会多，缺少资源。企业的首要任务是获得资源。 2、产值最大化 我国计划经济年代的目标。 只讲产值，不讲效益； 只抓生产，不抓销售； 只重投入，不重挖潜。 二、企业财务管理的目标 3、利润最大化 为什么利润最大化不能成为现代财务管理的目标？ ●没有考虑时间价值 利润实现的时间和兑现的时间不同导致相同数额的利润其价值不同。 ●忽视风险因素 利润率高的投资机会往往风险也较大。 ●易诱发企业经营者的短期行为 ●忽视了利润分配的影响 二、企业财务管理的目标 4、价值最大化（股东财富最大化） （1）如何衡量公司的价值？ 收益现值法计量公司的价值： V=∑Pt/（1+K）t （2）公司的价值V主要受到两个因素的影响： ●公司未来能够实现的收益 ●公司所承担的风险之大小 二、企业财务管理的目标 （3）价值最大化的目标克服了利润最大化的缺陷 ●考虑了风险因素和时间价值 ●在一定程度上克服了企业追求利润的短期行为 ●股东财富最大化比较容易量化 ●体现了社会利益 缺陷：只适用于上市公司 二、企业财务管理的目标 5、相关者利益最大化——目标的多元化 股东；债权人；经营者；客户；供应商、员工；政府。 （1）强调股东的首要地位，培育公司于股东的协调关系 （2）对经营者实施有效的激励机制和监督机制 （3）关心职工的利益，良好的工作环境；福利待遇；学习、培训的机会。 （4）加强与金融机构的合作，建立良