2011年云南白药公财务报告.doc

云南白药公司 2011年度财务分析报告 一、云南白药公司概况及行业分析 （一）云南白药公司简介 1.1.1成立时日：云南白药集团股份有限公司(股票简称“云南白药”,股票代码000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年 11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股 ,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。经中国证券监督管理委员会批准,1993年12月15日公司社会公众股(A股)在深圳证券交易所上市交易,内部职工股于1994年7月11日上市交易。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。云南白药具有祖传的中药秘方，自主知识产权，这些保证了云南白药的市场份额。但是，近年来全球制药业巨头大举军国内市场，极大地威胁和冲击云南白药的市场份额。例如，1992年，当美国强生公司的邦迪创可贴进入中国市场，此后，邦迪创可贴占据的市场份额曾经一度超过云南白药创可贴的10倍。云南白药必须加紧研发新产品，创造新的利润增长点。据统计，一个成功的新药年销售额可以多达10—40亿美元。专利产品在专利有效期内由于能垄断该产品市场，因此，在受益期内能获得巨额垄断利润。世界排名前10位的医药企业利润率都在30%左右。 国外研制一种新药一般要花费2—10亿美元，从筛选到投入临床需要10年的时间。全球制药业巨头非常重视新药产品的开发，他们的研发费用一般能达到产品销售总额的15%以上。目前排名世界前10位的公司占到全球医药市场总量的三分之一以上。 2004年，云南白药推出以“防治牙龈出血”为目的的云南白药牙膏。由于云南白药具有止血、组织修复、活血化淤等功能，而我国80%的消费者都存在不同程度的牙龈出血的情况，价格高达22元的云南白药牙膏上市后销售量迅速上升。尽管当时市场上鲜有售价超过10元的牙膏，2005年云南白药牙膏的销售额已经达到了8000万元。2008年，云南白药牙膏销售额超过5亿元，居牙膏品牌的第5位。 一些发达国家的药妆品已经占化妆品市场的60%左右。尽管中国的化妆品销售总额数目巨大，但药妆品市场份额很小。上海家化推出“佰草集”系列产品，含有中草药成分的护肤品立即受到国内中高收入白领阶层的欢迎。在药妆品领域，云南白药具有得天独厚的优势，活血和美白是云南白药的两大特色，而这两种特色正是药妆品最需要的。 与全球制药业巨头相比，云南白药研发新产品仍然受到研发费用的制约。上海家化2009年研发费用8800万元，与全球行业巨头宝洁公司年研发费用200亿元人民币相比微乎其微，但是，上海家化仍然推出具有市场竞争力的新产品——佰草集。 2010 2011 一、营业总收入 10,075,437,834.26 11,312,300,000.00 二、营业总成本 9,040,340,696.11 9,956,430,000.00 营业成本 7,004,764,661.44 7,921,810,000.00 销售费用 1,702,532,239.96 1,666,340,000.00 管理费用 252,703,701.36 317,806,000.00 财务费用 -14,562,595.47 -19,309,400.00 三、营业利润 1,043,096,006.57 1,372,720,000.00 四、利润总额 1,039,737,471.84 1,406,970,000.00 五、净利润 926,343,505.56 1,210,910,000.00 六、每股收益： （一）基本每股收益 1.33 1.74 （二）稀释每股收益 1.33 1.74 七、其他综合收益 -184,373.31 199,689.00 八、综合收益总额 926,159,132.25 1,211,110,000.00 现以云南白药2010——2011年两年利润表为例进行横向比较分析 营业收入的增长幅度为40%，说明了公司目前在与同行业的竞争中是取得优势的。而营业成本的增长幅度也是40%，基本相当于营业收入的增长幅度，说明公司在产品生产环节上成本相对过高，给本年利润带来一定的影响。公司对于新设备的需求也十分的大，急于降低成本。总而言之，在总体上云南白药公司的营业利润还是客观的，在经营上还是理想的。 现以云南白药2010——2011年两年利润表为例进行纵向比较