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公司治理相关问题研究 摘要：国有银行公司治理的关键性缺陷主要是出资人缺位问题、人事制度及扭曲的激励约束制度问题和风险管理制度缺失问题，战略投资者加入之后对这三方面的缺陷都有改进作用，有利于国有银行公司治理水平的提高，但是就我国金融基础性制度的缺失和地方政府干预金融的政治体制缺陷，战略投资者并不能从根本上改变我国国有银行的公司治理状况。 关键词： 治理 国有银行 国有银行公司治理的关键性缺陷主要是出资人缺位问题、人事制度及扭曲的激励约束制度问题和风险管理制度缺失问题，战略投资者加入之后对这三方面的缺陷都有改进作用，有利于国有银行公司治理水平的提高，但是就我国金融基础性制度的缺失和地方政府干预金融的政治体制缺陷，战略投资者并不能从根本上改变我国国有银行的公司治理状况。引进战略投资者已经成为中国国有银行改革战略的一部分，以“股权”换机制，通过战略投资者的压力来促进国有银行公司治理和经营管理水平的提高，已经成为中国政府和金融监管当局的共识。但是，国有银行的公司治理的关键性缺陷是什么？战略投资者能否对改善这些关键性缺陷有所作为？制约战略投资者在国有银行公司治理方面发挥作用的因素有哪些？战略投资者，根据目前银监会的定义，都是在金融领域运作的国际大型金融企业，他们通过长期持有所进入银行（或企业）的股权，以资本合作为基础，在管理、业务、人员、信息等诸多方面进行深层次的长期合作。一般要委派代理人有效参与所入股银行的决策，非常注重在银行公司治理水平方面的提高。　　一、国有商业银行公司治理存在的关键问题（一）出资人问题国有银行公司治理问题，既是代理人问题，更是出资人问题，只有负责任的出资人，才能选出负责任的代理人，如何确保国有银行出资人责任到位、如何完善出资人的激励约束机制，是目前我国国有银行公司治理所面临的根本性问题。在这一轮引进战略投资者的改革之前，“公有制”的银行产权就如同“空有制”，“多龙治水”般的政府主管部门在对国有银行大行权力之时，根本没有谁为此承担责任。因此，在国有银行的改革实践中，建立一个效率高、能实施的保障国有银行资产保值增值的产权结构，是四大国有银行改革的首要问题。　　　　（二）人事制度问题和扭曲的激励约束制度目前，国有银行主要领导的任免权事实上仍在中央，银行内部党委书记在“党管干部”的原则下控制着人事任免权，尽管已经建立了董事会等现代银行的治理架构，但事实上，人事管理权并不在董事会，董事会是“摆设”，在党委会决定了的事情再由董事会形式上“通过”一下。《党章》规定，企业中的党组织是政治核心，强调党的领导是政治领导、思想领导，是在重大问题上把关定向，对重要人事决策是参与，不是由党来代替决策。《党章》和《公司法》并没有矛盾。国有银行的下一级银行行长级领导是由上一级银行来任命，选拔考核的办法基本上是按照选拔官员的方法选拔银行家。上级部门有很大的选择权力，但并不对选择的结果承担责任。所以他们不可能有真正的积极性选择那些最有才能的人（这就是张维迎教授所说的“廉价投票权”），去发现那些最有才能的人。下级行由于存在事实上的内部人控制，内部经理的任命存在同样的困惑，行长在任命管理人员时，更多的是考虑如何进一步加强自己的控制问题，而非本行的利润（行长的收入分合同收入和控制权收入，以控制权收入为主），这样能够进入管理层的员工并不一定是能够给本行带来最大效益的人，而是行长放心的人。这些人进入管理层后，当然是“惟行长马首是瞻”，而且在工作中，不求有功，但求无过，只要不被开除，就能享用银行员工应有的待遇。所以，人事制度问题，直接导致了国有银行扭曲的激励约束制度，很多文章在论及我国国有银行存在的激励约束问题以及提出改进建议时，总是以西方商业银行的经典模式为比照，尤其以英美市场经济中的模式为蓝本。其实，忽略了一个重要问题，就是：“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同”。党组织任命的人事制度、“官本位”文化是激励约束制度的外部环境，如果外部环境不进行改革，照搬再好的激励约束制度也是没有用的。（三）风险管理问题风险管理是商业银行公司治理特征中的核心，不同于一般公司制企业的特殊性。　　、 银行合约的信息不对称　　从存款人和银行之间的合约来看，由于存款人是大量的而且分散存在，存款人之间存在的“搭便车”的动机使得存款人对银行的监督积极性很差，国有银行的存款是国家用政权的信用来担保的，这将更深层地弱化了存款人对国有银行监督积极性。从国家股东和银行管理者之间的合约来看，由于银行产品的特殊性和银行资产的不透明性，国家股东想通过签订和执行激励合同或者通过使用投票权来约束银行管理者、影响银行的经营决策比一般公司股东的成本来得更大。作为这种信息不对称的结果，银行管理者存在投资于高风险项目