北京首创投资担保有限公司信用评级报告技术总结_精品.doc

证券公司债券信用跟踪评级报告 大公国际保留对本期债券信用状况进行跟踪评估并公布信用等级变化之权利。 中信证券股份有限公司 2006年度证券公司债券信用跟踪评级报告 大公报D【2010】290号 跟踪评级 信用等级 AAA 评级展望 稳定 首次评级 信用等级 AAA 评级展望 稳定 首次评级时间2006年3月 发债规模15亿元人民币 债券期限15年 担保单位中国中信集团公司 中信证券主要财务数据和指标 人民币亿元 总资产 2147 2068 1369 1897 所有者权益 667 648 575 540 净资本 - 349 388 368 营业收入 41 220 177 309 净利润 16 101 81 135 加权平均净资产收益率 - 15.38 13.49 46.46 净资本/净资产 - 66.54 78.61 79.60 净资本/负债 - 170.48 338.92 376.92 净资本/各项风险准备之和 - 491.75 709.71 842.53 数据根据新会计准则编制2010年一季度财务数据未经审计。 中信集团主要财务数据和指标 人民币亿元 总资产 21538 16241 13188 所有者权益 2214 1907 1411 营业收入 2091 1570 1094 净利润 282 202 193 平均总资产回报率 1.00 0.97 1.41 资产负债率 89.72 88.26 89.30 分 析 员张天宁 张凌云 联系电话010客服电话4008-84-4008 传 真010Email 评级观点 中信证券股份有限公司以下简称“中信证券”或“公司”主要从事证券的代理买卖、自营买卖及承销、客户资产管理以及证券投资咨询等业务。评级结果反映了2009年以来中信证券保持较强的市场竞争力和雄厚的资本实力等有利因素同时也反映了公司面临更加严峻的外部环境、收入对资本市场较为敏感、盈利能力面临压力等不利因素。中国中信集团公司以下简称“中信集团”对该期债券提供不可撤销的连带责任担保具有很强的增信作用该期债券到期不能偿还的风险极小。 综合分析大公国际对中信证券2006年度证券公司债券的信用等级维持AAA评级展望维持稳定。 有利因素 ·中信证券在经纪业务、投资银行业务以及资产管理业务等方面继续保持较强的市场竞争力 ·中信证券保持雄厚的资本实力为未来业务发展和稳健运营提供有力的保障 ·中信集团为该期债券的偿付提供不可撤销的连带责任担保具有很强的增信作用。 不利因素 ·未来宏观经济的不确定性、日益激烈的竞争以及创新业务的涌现对中信证券整体经营和风???管理能力提出更高要求 ·公司业务和收入结构有待逐步优化以提高应对资本市场波动的能力 ·公司近期控股子公司股权结构调整为其保持盈利能力带来一定压力。 大公国际资信评估有限公司 二〇一〇年七月二十六日 证券公司债券信用跟踪评级报告 2 跟踪评级说明 根据2006年度中信证券股份有限公司债券信用评级的跟踪评级安排大公国际对中信证券2009年以来的经营和财务状况以及债务履行情况进行了跟踪通过信息收集和分析结合中信证券外部经营环境变化等因素得到此次跟踪评级结论。 发债情况 中信证券在2006年5月发行了总额为15亿元人民币的证券公司债券债券存续期为15年发行利率根据发行期间债券市场同期国债收益率上浮确定按年付息到期偿还本金。该期债券募集资金全部用于补充公司流动资金扩大公司资金运营规模加强公司业务拓展与风险承受能力。 该期证券公司债券由中国中信集团公司提供不可撤销的连带责任担保。担保人承担担保责任的期限自债券开始计息日起至债券到期日后满两年的当日止担保范围为本期债券的本金及利息。 公司在债券发行后各年均按期支付了该期债券的全部利息。 发债主体概况 中信证券是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一前身是中信证券有限责任公司于1995年10月在北京成立注册资本66.30亿元人民币。2002年12月中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票2003年1月在上海证券交易所挂牌上市交易股票简称“中信证券”股票代码“600030”。 中信证券第一大股东为中国中信集团公司持股比例为23.45中国人寿保险股份有限公司通过其两个保险产品的证券账户合计持股5.52为第二大股东其余股东持股比例都低于5。截至2009年12月末中信证券前十大股东情况参见下表1。 证券公司债券信用跟踪评级报告 3 表1 2009年12月31日中信证券前十大股东情况 1 中国中信集团公司 国有法人 155502 23.45 暂存股 1567 0.24 2 中国人寿保险股份有限公司 境内非国有法人 36597 5.52 3 中国人寿保险集团公司传统普通保险产品 境内非国有法人 22048 3