破解文化产业融资难.doc

破解文化产业融资难 近日，中国银行间市场交易商协会正式接受曲江文化产业集团短期融资券注册，发行首期10亿元短期融资券，由中国农业银行股份有限公司主承销。 作为陕西最主要的文化产业企业，曲江文化产业集团的这次融资无疑为陕西文化产业界所瞩目。破解文化产业融资难，不仅对于陕西，对于全国而言也是近年来关注的一个热点课题。 “发展文化产业最难的是资金融通问题”。中国人民银行副行长马德伦曾一语道出发展文化产业最大的瓶颈。而近年来国家以及地方政府不断出台的政策正在逐渐攻克这一产业难题。 文化产业，融资怎么就那么难？ “提到创意，几乎每个人都拍手称好；说要投钱了，所有的投资者都要思量再三，这就是整个文化创意产业的现状。但这不是源于对创意生产力的怀疑，只是一种对整个产业链风险的不确定。”很多文化创意产业的从业者都如此表达过自己的无奈。 中国传媒大学文化产业研究院教授谢伦灿表示：“融资难一直是困扰我国文化产业发展的瓶颈，看上去融资方式很多，但是真用起来企业不一定都能‘玩转’。” 以发展最为迅猛的动漫产业为例，目前主要的融资方式有风险投资、产业外投资、银行投资、上市融资和政府资助等，但真正能够帮助企业解决切身问题的屈指可数：银行贷款、产业外融资很难取得；上市融资仅有奥飞动漫A股IPO获批、江通动画在创业板排队；政府资助数量少、分布散，很难解决企业的燃眉之急……因此，文化创意产业的融资，亟须适合这一产业特色的融资形式的创新。 谢伦灿表示，目前私募基金仍然占据到文化产业融资中很重要的地位；虽然对企业来说，银行贷款是上选的融资方式，但是不易取得；在企业发展到一定规模后，才可以采取上市融资的方式；虽然政府产业基金在推动文化创意产业发展方面有很大的作用，但是获取门槛也较高。对于企业来说，这些融资方式没有哪个更好、哪个不好的问题，关键看什么时候用、怎么用。 而对于大多数文化产业而言，都呈现出典型的“轻资产”、“重创意”特征。企业固定资产规模较小，其业务发展主要依赖文化创意和灵活的经营机制，因此，其融资模式也更多地表现出“高投入、高风险、高回报”的项目型融资模式的特点。 中小型的企业规模制约了其取得融资的能力，而作为文化企业核心资产的版权也具有与其他行业资产不同的属性。 版权是文化企业参与经济活动最重要、最关键的资产形态，也是文化企业可抵质押的主要资产。通常情况下，文化企业的主要收益也更多地表现为版权等无形资产的开发收益，同时，这部分收益也是文化企业可以提供还款来源的主要保证。 而通常情况下，文化企业只有在完成版权等无形资产的资本化过程之后，才可能进一步将其与一般意义上的资本运用活动对接。但文化产品形成版权的过程无疑就需要巨大的资金支持。 “有一个美国著名导演说过一句话‘如果你想拍电影，你首先要拍一部电影’”。国内导演胡淑芬曾用此来表述电影融资的困境。而文化产业的其他行业，大多数同样存在如此的状况。 因此，大力推动完工保证机制的建设，主要方式是设立专业的完工担保公司，这是开展各类文化金融服务所必须具备的第三方信用增进机制。 第三方评估与私募基金 寻找合适的第三方机构来合理的评估文化产业项目的价值，为其融资提供相应的担保，这是文化产业融资的关键环节之一。 2010年年初，文化部确定了向中国进出口银行推荐的第一批申请贷款文化产业项目名单，这意味着全国有15家企业有望获得中国进出口银行提供的40多亿元贷款。基于这项合作协议，在5年的合作期内，中国进出口银行计划向更多的文化企业提供不低于200亿元人民币或等值外汇信贷资金。 中国动漫集团副总经理胡月明曾指出，这种情况就要求有独立于银行和企业之外的第三方存在，由第三方提供相关的服务和信息，推动银企之间的合作。文化部有关负责人表示，就我国目前文化产业发展的实际情况来看，由政府部门出面作为第三方，提供有关信息，并搭建合作平台是可行的。 同时，胡月明建议尽快建立文化产业投资风险评估和分摊机制，鼓励组建文化产业融资担保中介机构和知识产权专利评估机构，通过“银企联合”和“银文联合”，有效解决文化企业可供抵押的实物较少，无形资产评估难、抵押变现难、抵押担保信用程度低等问题。除此之外，也可以探索发挥产权交易所的投融资服务功能，为文化企业充分利用手中的无形资本进行融资创造条件。 而在机制建设之外，有专家认为私募基金和信托计划应当成为当前文化金融创新的重要工具。 “ 通过建立私募基金和信托计划，吸引社会资本进入文化资产权益投资领域将，有利于克服银行间接融资和上市直接融资的‘瓶颈’问题。”有关专家如是说，“同时还可以进一步拓展面向文化产业的直接投资领域，在维持文化产业项目型运作模式的