贷款金额庞大↓业绩飞快成长公司收益急剧增加↓贷款风险钱.PPT

房屋貸款公司貸款金額龐大 ↓ (業績飛快成長)公司收益急劇增加↓貸款風險、錢可以收的回來嗎?↓龐大的利益看來無法獨吞↓所以需要有人共同承擔風險↓投資銀行 (高盛、美林、摩根)↓Business Model → CDOCollateralized Debt Obligation債務抵押債券↓ 債券持有人來分擔房貸風險↓(1) CDO 債券風險等級6 (中偏高) (銷售不佳)CDO/4 + CDO/8風險總和不變↙ ↘General Public Hedge Funds 避險基金奇妙的事情發生了↓2001年U.S. 房產開始飆升↓還不起房貸的事不曾發生沒有錢繳房貸的賣房還有賺…↓結果貸款公司+貸款人(買房)+投資銀行+債券持有人+避險基金+銀行 人人賺錢投資銀行↓Not HappyCDO/8 風險高才會給Hedge Fund↓但Hedge Fund 卻只賺的比投銀多↓早知道→自己就留著玩↓所以投資銀行開↓始大量買入 Hedge Funds ↓Hedge FundsVery Happy 爽Who Are Hedge Funds↓手中有1塊錢，就能想辦法借10元來玩的土匪↓結果↓Hedge Funds 抵押CDO給普通銀行換10倍的槓桿操作操作其他金融商品↓且繼續追著投銀買普通CDO/4↓投資銀行心理實在很不爽 ↓所以↙ ↓ ↘繼續買入Hedge Funds 賣CDO/4 並且設計新產品↓CDSCredit Default + Swap 信用違約交換↓保險公司豋場原本以為CDO風險高 所以就弄個保險↓投銀CDO利潤豐厚 撥些錢 保險 → 萬一出事保險公司承擔一半Hedge Funds爽! CDO熱賣 公司不忘出錢就能分紅 天下就爽就莫過於此 保險公司↓ 於是↓Win Win Situation大家都爽在一起↓(5) 結果↓CDS及其創新品爆紅↓CDS基金↙ ↓ ↘USD 50億保證金 RatingAAA 發行USD500億↓但... 各個投資銀行總共發行幾個USD500億的CDS基金已不可計 各種勞退基金、教育基金、各銀行狂買CDS 時間來到2006年，美國利率上升，開始有房貸戶繳不出貸款。 2007年美國房市逐漸疲軟，甚至崩盤。這整條食物鏈開始斷裂，次貸風暴已然成型。