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Algorithmic Trading Overview Island Chen Senior Engineer BEA 议程 金融交易的发展动向 - 算法自动交易 算法自动交易的实现 BEA的复杂事件服务器 金融交易的发展（一） 交易实时性 当市场信息发生变化后，您能在多短时间内作出决策？ 当你作出决策后，能够在多短时间内完成交易？ 您能够比对手更快一步么？ 利用算法自动完成交易？ 金融交易的发展（二）算法的复杂多变 完成大规模交易而不惊动市场 一秒钟内产生数千个交易指令，其中许多指令瞬间就可以被取消或被新的指令取代，从而把大额委托化整为零，减小对市场的冲击，并且可以寻求最佳的成交执行路径，减少交易成本 实时发现交易机会，分散市场风险 金融交易的发展（二）算法的复杂多变 您的IT系统是如何帮助您从瞬息万变的市场中把握机会？ 当客户的投资组合、盈利目标，或者市场的风险指标发生变化时，您的IT系统能否立即应用新的规则？ 当您的对手这样做时，您能否及时发现？ 什么是算法交易 (Algorithmic Trading)？ 通过复杂的数学模型在金融市场上寻找最佳价格交易的系统，通常在找到合适买点后电脑会按照提前设定的指令自动下单交易 扩展：目前算法交易已经在电子交易系统中全面应用，特别是外汇市场、期货市场，包含下单分割、批量交易、统计套利等等 算法交易的应用领域 2007年4月，纽约证券交易所和欧洲证券交易所正式合并后，电子交易已经占到交易量的60%~70%，其中算法交易的比例逼近半数。 据估计，到2008年，北美所有市场上的全部证券交易中超过40%使用算法交易进行交易 美国90%以上的证券经理在建立投资组合时至少使用一次算法交易 东京证券交易所、香港联交所、新加坡交易所已经成为亚洲地区采用算法交易的主要市场 从某银行的理财产品看算法交易在中国的应用前景 该业务的操作算法 交易算法 通过计算预期收益来触发开仓操作 通过对套利空间的判断来触发平仓操作 交易时机 使用交易软件定时计算并监控股指期货与股指现货的价格比 当市场上出现数千种类似的理财产品时 必须实时对市场行情做出反应，比对手更快你才能以合理的价格获得利润 随时调整交易算法，捕获更多的套利空间 算法交易的广泛应用对金融机构的要求 必须能够在极短的时间（毫秒单位）完成下单交易 能够执行复杂的交易策略和逻辑 能够随时更换不同的交易策略 议程 金融交易的发展动向 - 算法自动交易 算法自动交易的实现 – 用事件方式取代请求方式 BEA的复杂事件服务器 Invocation Models Request/Reply Request - a request to do something Reply - an indication that the request was processed Event an indication that something occurred in the past Request/Reply Request/Reply Flow Event Event Flow Request/Reply vs. Events Events-Driven Application Models Simple Events Brokered Events Enterprise Service Busses Event Stream Processing Engines Simple Event Simple Events – Simulating Request/Reply Brokered Events Brokered Events – Point to Point Brokered Events – Point to Point Brokered Events – Publish/Subscribe Enterprise Service Bus – Routed Events Enterprise Service Bus - Orchestration Service Event Stream Processing (ESP) Application Model Event-Driven SOA 议程 金融交易的发展动向 - 算法自动交易 算法自动交易的实现 – 用事件方式取代请求方式 BEA的复杂事件服务器 BEA WebLogic Event Server First and Only Java Container for High-Performance, Event-Driven Application Java Real-Time Application BEA WebLogic Event Server高性能，