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第五章 国际直接投资 学习要求 掌握国际直接投资中股权参与与非股权参与的形式与特征 了解国际直接投资项目评估的概念、原则、内容、程序 理解国际直接投资项目管理各阶段组成及管理内容 第一节 国际直接投资的参与方式 3、国际直接投资的分类 从投资者是否新投资创办企业的角度可分为；创办新企业和控制外国企业股权两种形式 从子公司与母公司的生产经营方向是否一致看可分为：横向型国际直接投资、垂直型国际投资和混合型国际直接投资 从投资者对外投资的参与方式的不同可分为：股权参与和非股权参与 二、国际直接投资的股权参与 三、国际直接投资的非股权参与 第二节 国际直接投资的项目评估 二、项目评估的基本原则 三、项目评估的主要内容 四、项目评估的基本程序 第三节 国际直接投资的项目管理 二、项目管理的内容 三、项目管理的重要方面 * * 第一节 国际直接投资的参与方式 第二节 国际直接投资的项目评估 第三节 国际直接投资的项目管理 一、国际直接投资概述 1、国际直接投资的概念 一国的投资者以控制企业经营管理权为核心，投入资金、机器设备、工业产权等有形资产或无形资产，在另一国设立经济实体从事生产经营活动。 2、国际直接投资的特点 （1）投资周期长、风险大 （2）带动技术出口，促进管理经验的国际传播 （3）对于投资接受国，直接投资形式便于管理和控制，并且可以逐步改善出口商品结构 1、独资经营 独资经营是指完全由外商出资并独立经营的一种国际直接投资方式。在我国，对外商以这种方式设立的分支机构称为外商独资企业。 特点： （1）由外国投资者提供全部资本，自主独立地经营，自己承担风险 （2）独资经营企业常常能引进比较先进的技术、设备和管理方法 （3）对东道国来说，能吸引和利用外资，引进外资可以引进国外先进技术、先进管理经验 （4）东道国风险小 2、合资经营 是两国或两国以上的企业、其他经济组织或个人，通过签订合同举办共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏的股权式合营企业。我国的中外合资企业就属于这种类型。 合资经营企业是根据东道国法律组成的一种拥有独立资产的法定实体，因此，它是具有法人地位的有限责任公司或股份有限公司，在遵守和执行东道国有关法律、法令、条例的前提下，受到东道国法律的保护和管辖，即东道国依法保护国外合资者在合资经营企业中的投资及应分得的利润和其他合法权益。 3、合作经营 以跨国公司为主体的投资者与另一方签订契约共同经营企业，但各方出资不采取股份形式，风险的分担和盈亏的分配也不一定与出资比例挂钩，而是依据契约中规定的比例分成。合作经营是一种比合资经营更简便灵活的参与方式，尤其适用于投资少、周期短、见效快的投资项目。这种合营实体可以是法人，也可以不是法人。由于出资方式不是采取拥有股权的形式，它不能算作严格意义上的股权参与，但在分享所有权这一基本形式方面，又与股权式合营企业有许多相似之处，故可看作是股权参与的一种变形。我国的中外合作经营企业属于这种类型。 4、合作开发 合作开发是合作经营的一种特殊形式，是指资源国通过招标方式与中标的一家或几家外国投资开发公司签订合作开发合同，明确各方的权、责、利，联合组成开发公司对资源国石油等矿产资源进行开发的一种国际经济技术合作的经营方式。适用于自然资源大型开发及生产项目，尤其是海洋石油开采等风险大、投资多、技术要求高、建设周期长的项目。 一般分两个阶段：第一阶段由从事开发的公司经东道国批准后进行地球物理勘探，所需的资金、设备、技术等全部由从事开发的公司提供，风险也由其承担。第二阶段即资源开发阶段。 2009年11月25日，中国石油与壳牌公司的合作开发项目——富顺—永川区块页岩气项目在成都启动，标志着我国首个页岩气合作开发项目正式进入实施阶段。 　　四川盆地页岩气对外合作的空间非常大。目前，我国天然气需求旺盛，如在四川盆地能完成页岩气的开采工作，可缓解供需紧张的矛盾。 　　我国有非常丰富的页岩气资源，西南油气田很早就开始对页岩气进行研究开发，培养了一批勘探页岩气的技术人才。目前，页岩气的勘探开发技术综合了当今世界油气开发的先进技术。 非股权参与是指以跨国公司为主体的国际投资者并不持有在东道国的企业的股份，而只是通过与东道国的企业建立某些业务关系来取得某种程度的实际控制权，实现本公司的经营目标。 非股权参与的主要形式有：国际工程承包、国际租赁、补偿贸易、国际加工装配贸易、许可证合同、管理合同、技术援助或技术咨询协议、销售协议、特许营销等。 一、项目评估的概念 在国