金融名词及问题解释.docx

金融市场什么是金融市场是指货币融通和金融资产交换的场所；在这个市场上进行资金融通，实现借贷资金的集中和再分配，完成金融资源的配置过程；通过金融市场上对金融资产的交易，最终可以帮助实现社会实物资源的配置；广义的金融市场：所有的融资活动（金融机构、政府、企业、个人）狭义的金融市场：有价证券交易的场所。直接融资、间接融资及其优缺点？Direct Finance：指货币资金直接从资金供给者流向资金需求者，双方之间直接发生信用关系的融资方式；金融中介机构不参与，或者参与的作用不大，主要是帮助需求者募资；Indirect Finance：指资金需求者和资金供给者之间的资金融通，通过各种金融中介机构的资产负债业务来进行的融资活动；直接融资的优缺点：优点：获取资金的上限不受限制、期限多样、种类多样，不受中介机构严格监管和限制；直接融资的价格完全受市场决定，这样一来可以实现最佳资源配置，引导资金合理流动；加速资金积累的杠杆作用；缺点：进入门槛高，中小企业难达标，此方式难以行得通；需要专业知识（包括发行债券）资金供方承担风险较大；间接融资的优缺点：优点：减少信息成本和合约成本（规模经济）增加多样化降低风险；实现期限转化，借短贷长金融机构发型的间接证券，流动性更好缺点：割断了供需双方的联系，加重了资金借贷双方对金融机构的依赖程度；（同时，金融结构在完成资源配置的过程中，其利润、佣金也一定程度上增加了实际成本）金融市场的分类按照期限：货币市场和资本市场按照金融工具性质：债务市场和股权市场按照金融工具交割期：现货市场和期货市场按照资金融通范围：国内金融市场和国际金融市场金融市场的功能？实现资金由储蓄转化为投资，促进经济效率的提高降低交易成本（包括搜寻成本、合约成本、信息成本）金融机构的定价机制能够引导资金合理流动，实现资源的有效配置为金融资产提供充分流动性（不然没人买了）风险分散和风险转换为金融间接调控体系的建立提供了基础变异系数如何计算？Coefficient of Variance， CV = 变异系数 = 标准差/预期收益率 = σ/E(R)货币市场的分类票据市场、大额存单市场、短期债券市场、同业拆借市场、回购市场基本概念：贴现：票据持有人将未到期的票据卖给银行、银行按票据面值扣除利息后付净款给票据持有人的行为；为什么持有票据：过渡性融资；长期融资的条件未达到之前进行的短期资金融通；Repurchase market：指在证券交易的同事签订一个协议，由卖方承诺在日后将证券如数买回，买方保证日后将买入的证券卖给卖方；（短期资金融通）Certificates of Deposit，CDs，是商业银行发型的，是存款人在银行的存款证明；CDs产生原因是：脱媒（存款利率上限，导致存款外流，导致脱媒）国库券（Treasure Bill）市场：短期政府债券，期限多样，因为有政府信誉支持，风险最小，流通性最强银行同业拆解市场（Inter-bank market）：银行等金融机构之间短期资金借贷市场，参与者为商业银行或其他金融机构；该市场的特点是：融资期限的短期性、交易的大宗性\同业性、拆借利率的参考性、交易简便的无形市场；证券市场及其分类一级市场、二级市场Primary market：是组织证券放行的市场，新股发行、老股增发、债券发行等；发行方式包括：公募和私募公募（Public Offering）：公开发行，发行人公开向投资者推销证券的发行方式；（事实全部公开原则）投资银行承销证券的方式：包销：投行低价全买，高价卖出；投行面临风险，但收益也高代销：双方签订代销合同，支付佣金，委托投行代销；（委托代理，风险还是发行人承担）助销：余额包销，卖不出去的投行自己买入，保证全部售出，减少发行人风险；私募（Private Offering）：证券直接发行，发行人只对特定的投资人推销证券的发行方式；发行方式：以发起形式设立公司；发起人全额出资，无需发行证券；内部配股私人配股Secondary Market：对已发行的证券进行交易的市场（证券交易所和柜台市场）证券交易方式：现货交易和信用交易现货交易（Spot Transaction）：证券交易的买卖双方，在达成一笔交易后的1~3个工作日进行交割的证券交易方式信用交易（Margin Trading），又称保证金交易：指的是客户按照法律规定在买卖证券时，只向证券公司缴纳一定比例的保证金，由证券公司提供融资或者融券进行交易金融衍生工具（重要），Financial Derivatives远期合约、期货合约、期权合约、互换（高杠杆性、高风险、虚拟性）金融远期合约（Forward Contracts）：指的是交际双方在市场上通过协商，按照约定价格在约定的未来日期买卖某种标的的金融资产的合约；（汇率、利率远期合约）其特点是：不规范、不标准