焦煤基础知识--国际期货中山营业部推荐.ppt

与期货相关的现货贸易特征 现货贸易（内贸）指标难以保证结焦性 现货贸易（内贸）指标侧重粘结性，以G值、Y值为主 粘结性难以保证结焦性 * 与期货相关的现货贸易特征 存储期短,质量易变化 习惯上焦煤存储时间不宜超过3个月 存放主要影响粘结指数 优质焦煤可安全存放半年以上 * 与期货相关的现货贸易特征 点对点贸易占比高，铁路运力不足 国有煤矿优先保证战略、重点客户数量 大型焦煤生产企业战略合同大约占80% 战略合同难以100%履约 * 与期货相关的现货贸易特征 民营煤矿企业几乎没有铁路运力 山西省铁路运力分配 山西省2010年炼焦煤铁运出省5118万吨，其中山西焦煤集团占70%，民营煤矿占10% * 焦煤期货合约制度 兼顾无煤源保障的独立焦化企业和煤源较稳定的大型钢厂 通过岩相分析鉴别掺混 通过产成品判定原料性质 仓单当月注销，防止质量变化 厂库可与客户协商后送货 * 焦煤期货合约制度 品质满足炼焦最低需求 保障最低的结焦性 独立焦化企业对焦煤质量要求宽泛、较低，钢铁企业可以通过配煤工艺调整 2000立以上搭配用，1000-2000立轻松用，1000立以下随便用 * 焦煤期货合约制度 岩相分析鉴别掺混 岩相分析是目前鉴别煤种的最客观手段 可以自动判断各种掺混煤种比例 * 焦煤期货合约制度 由产成品判定原料性质 国内企业普遍采用试验焦炉实验（俗称小焦炉实验），生成焦炭CSR可以识别劣质焦煤 进口焦煤质量指标体系包含小焦炉实验生成焦炭CSR 国内钢厂和大中型焦化厂熟悉小焦炉实验操作 * 焦煤期货合约制度 仓单当月注销，防止质量变化 仓单最后交割日后三个工作日内注销，最长存续不超一个月 留样时间短 仓库15日，厂库10日 解决了焦煤存储期短的问题，有利于卖方组织货源，降低存储风险 * 焦煤期货合约制度 在内陆焦煤产地实行厂库制度 厂库协商送货服务 对于厂库不是义务，不做考核项目 解决厂库交割买方铁路运力问题 * 焦煤期货检验及交割制度 构建工业分析+煤岩分析+试验焦炉实验的综合质量指标体系 沿用成熟的仓单交割制度 港口仓库与内陆产地厂库并行交割 * 焦煤期货检验及交割制度 沿用成熟的仓单交割制度 与焦炭相关制度类似 扩大交割单位至6000吨 降低单位检验成本 贴近下游消费习惯 如年产100万吨，按照200工作日算，每天6000吨炼焦煤，30%配比，每天2000吨焦煤，大约相当于一个班次需求量 引入权威第三方质检机构 * 焦煤期货检验及交割制度 港口仓库与内陆产地厂库并行交割 在京唐港、天津港、日照港、青岛港、连云港设交割仓库 在大型焦煤生产企业自有洗煤厂设厂库 * 焦煤期货检验及交割制度 2010年黄渤海五港炼焦煤集散情况 港口 内贸量 （万吨） 外贸量 （万吨） 来源 去向 唐山港 70 1420 澳大利亚、蒙古、俄罗斯、印尼、美国、加拿大 唐钢、首钢、唐山周边钢厂、21家焦化厂（3700万吨焦炭产能） 天津港 354 387 山西、内蒙、澳大利亚、蒙古、俄罗斯、印尼 鞍钢、宝钢、沙钢、唐山、河南、山东 青岛港 150 10 山西、澳大利亚、俄罗斯、印尼 莱钢、济钢、青钢、宝钢 日照港 377 187 山西、河北、山东 宝钢、沙钢、马钢、日钢、首钢、鞍钢、宁钢、广钢 连云港 216 142 淮北、平煤、山焦、枣庄、大屯、澳、加、美、俄、印尼 宝钢、沙钢、南钢、鞍钢、宁钢、济钢、八钢 * 大连商品交易所焦煤期货合约 交易品种 焦煤 交易单位 30吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动单位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4％ 合约月份 1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第十个交易日 最后交割日 最后交易日后第二个交易日 交割等级 大连商品交易所焦煤交割质量标准 交割地点 大连商品交易所焦煤指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5％ 交割方式 实物交割 交易代码 JM 上市交易所 大连商品交易所 * 焦煤期货合约主要规则 风险控制管理办法 仓单当月注销 选择权威质检机构作为争议复检机构 制定合理仓储费，增加厂库送货服务 设计较大的交割单位和检验批次 * 焦煤期货合约主要规则 风险控制管理办法 关于风险控制制度的规则表述： 当焦煤合约单边持仓大于16万手时，期货公司会员该合约持仓限额不得大于单边持仓的25%。 注：参照焦炭的单边持仓5万手，相当于焦煤的16万手 * 焦煤期货合约主要规则 风险控制管理办法 （1）侧重下游产业客户需求； （2）针对中等规模消费企业焦煤+肥