第9章_金融衍生品交易市场演示文稿.ppt

河北金融学院 一、互换交易 互换是指当事人利用各自筹资成本的相对优势，以商定的条件在不同币种或不同利息种类的资产或负债之间进行交换，以避免将来因汇率和利率变动而引起的风险，获取常规筹资方法难以得到的币种或较低的利息，达到降低筹资成本或资产负债管理的目的。 二、互换交易的种类 1、利率互换。同一种货币固定利率与浮动利率的互换。 2、同种货币浮动利率与浮动利率的互换。如同业拆借利率与银行活期贷款利率的互换。 3、不同币种之间的固定利率与固定利率的互换。 4、不同种货币浮动利率与固定利率互换。 5、不同货币间浮动利率与浮动利率互换。 * * 第9章 金融衍生品交易市场  目 录 第一节 期货市场 第二节 期权市场 第三节 互换市场 第四节 信用衍生产品交易 第一节 期货市场 金融衍生工具是20世纪七十年代以后全球金融创新浪潮中的出现的金融产品，是在传统金融工具的基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金，签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。 原生的金融工具一般指股票、债券、存单、票据、贷款凭证等。而金融衍生工具是在这些原生金融工具的基础上经过人工设计而产生的可供市场交易的金融工具。  金融衍生工具按照不同的标准划分，有不同的种类。 按照基础工具的种类划分，金融衍生工具有： 1.股权式衍生工具 是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。  2.货币衍生工具 指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具。主要包括远期外汇合约、货币期权、货币期货、货币互换以及上述合约的混合交易合约。 3.利率衍生工具 指以各种利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具。主要包括远期利率合约、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。 当今的金融衍生工具在形式上均表现为合约；在合约上载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。 目前较为流行的金融衍生工具合约主要有：远期、期货、期权和互换四种类型。 美国芝加哥期货市场 一、金融期货 金融期货是指以各种金融工具或金融商品（如外汇、债券、存款证、股价指数等）作为标的物的期货交易方式。换言之，金融期货是指人们在集中性的交易场所，以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易。 金融期货作为一种标准化合约，它载明买卖双方同意在约定的时间按约定的条件（包括交易价格、交易数量、交割地点、交割方式）买进或卖出一定数量的某种金融商品。在这种合约中，除价格外，其余的条件都是事先规定的，交易者只能选择不同的合约而无法改变合约中规定的条件。 （一）期货合约的基本内容 1、交易单位。指交易所对每一份金融期货合约所规定的交易数量。 2、最小变动价位。指由交易所规定的，在金融期货交易中每一次价格变动的最小幅度。 3、第日价格波动限制。 4、合约月份。 5、交易时间。 6、最后交易日。 7、交割。  （二）金融期货的种类 1.外汇期货 外汇期货是指外币期货合约的交易。外汇是一种自由兑换的国际化货币，外汇交易则是以一种货币兑换另一种货币的行为。 外汇期货合约是由期货交易所制定的一种标准化合约，在合约中对交易币种、合约金额、交易时间、交割月份、交割方式、交割地点等内容均有统一的规定。外汇期货市场就是对标准化合约的买卖，外汇期货交易双方通过公开竞价的方式达成成交价格，从而完成外汇期货合约的买卖。 （三）金融期货交易程序 1、开立账户 2、发出期货交易委托 3、交易流程 二、金融期货市场 （一）金融期货市场的基本类型 1、专门为开展金融期货交易而设立的专业性的金融期货市场。 2、原有的证券市场或商品期货市场，不仅开设证券现货交易和商品期货交易，同时开设金融期货交易业务。 （二）金融期货市场的基本结构 1、交易所。 2、结算单位。 3、经纪商或经纪人。 4、交易者。 （三）金融期货市场的基本功能