利润表结构与比率分析.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 2、社会积累率 社会积累率是企业上交的各项财政收入与企业社会贡献总额的比值，计算公式为： 社会积累率 ＝上交国家财政总额÷企业社会贡献总额×100% 上交的财政收入总额包括企业依法向财政交纳的各项税款，如：增值税、所得税、营业销税金及附加、其他税款等。 二、上市公司盈利能力分析 由于上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了可以通过一般企业盈利能力的指标分析，还应进行一些特殊指标的分析；特别是一些与公司股票价格或市场价值相关的指标分析，如每股收益、市盈率、股票获利率、股利支付率等指标。 （一）每股收益 是指本年净收益与年末普通股股份总数的比值，它反映了普通股的获利水平。 每股收益=净利润/年末普通股股份总数 该指标的作用： ①具有联结资产负债表和利润表的功能； ②反映企业的盈利能力，决定了股东的收益水平； ③是确定企业股票价格的主要参考指标。 每股收益分为基本每股收益和稀释每股收益。 1、基本每股收益 基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股的加权平均数 ①若以合并报表为基础计算每股收益，应该是归属于母公司普通股股东的合并净利润。 ②发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数*已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数*已回购时间/报告期时间（例） 例：某公司08年度公司股票的变动情况 万股 时间 已发行股数 新发行股数 回购股数 发行在外股数 08年1月1日 1500 1500 08年3月31日 500 2000 08年6月30日 200 1800 08年12月31日 1500 500 200 1800 2、稀释每股收益 考虑到当期发行在外的稀释性潜在普通股的影响。 （1）潜在普通股 是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股股利的一种金融工具或其他合同。如可转换公司债券、认股权证、股份期权等。 （2）计算公式 稀释每股收益=调整后的归属于普通股股东的当期净利润/（计算基本每股收益时普通股加权平均数+假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数） 分析每股收益时，可以进行公司间的比较，以评价该公司相对的盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势。 每股收益的局限性： ①不反映股票所含有的风险。 ②每股收益的计算基础，限制了公司间的比较。 ③每股收益多不一定意味着多分红。 （二）市盈率 市盈率是股市分析中常用的指标，它是指普通股每股市价为每股收益的倍数。计算公式为： 市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益 市盈率越高，表示市场对公司的未来越看好。仅从市盈率高低的横向比较看，高市盈率说明公司能够获得社会信赖，具有良好的前景，反之亦然。 市盈率是投资者所必须掌握的一个重要财务指标，亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。 一般情况下,一只股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。 (三)每股股利 每股股利是指现金股利总额与期末普通股股份总数之比。 其计算公式为： 每股股利＝股利总额÷年末普通股总数 反映每一普通股所能获得的实际股息，同时也反映出企业普通股的获利能力和投资价值。 对于短期投资者，每股股利越高越好； 对于长期投资者，需结合每股收益、利润留存率等指标进行综合分析。 （四）股利支付率 股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重，它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力。其计算公式为： 股利支付率 ＝（普通股每股股利÷普通股每股收益）×100% (五)市净率 市净率=每股市价/每股净资产 说明市场对公司资产质量的评价。可用于投资分析。市价高于账面价值时企业资产的质量好，有发展潜力；反之则资产质量差，没有发展前景。 利润表分析1：某公司有关财务资料如下： 单位：万元 项目 2007 2008 净利润 8310.86 8166.01 资产平均总额 48827.45 67724.80 平均净资产 43882.51 60706.16 平均实收资本 13813.63 14644.39 销售利润 9126.53 9811.5