中国银行股份有限公司财务分析与案例解析.ppt

授信综合评价的层次与角度 *行业授信投向概要 重点支持类(4) 适度支持类(20) 允许类(14) 限制支持类(3) 课程结构 一、财务分析概要 二、财务比率分析 三、财务状况综合评价 四、公司授信财务分析注意事项 五、公司授信分析的要点 一、财务分析概要 目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的发展趋势 功能 将报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性 前提 正确理解财务报表 一、财务分析概要 方法 比较分析法(对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾) 趋势分析/差异分析/横向分析 会计要素总量/结构百分比/财务比率 因素分析法(根据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度) 差额分析法/指标分解法/连环替代法/定基替代法 二、财务比率分析 二、财务比率分析-盈利能力评价 销售毛利率 (毛利÷销售收入)×100% 标准值: 主营业务利润比例 (主营业务利润÷利润总额)×100% 标准值: 销售净利率 (净利润÷主营业务收入)×100% 标准值: 二、财务比率分析-盈利能力评价 资产净利率 (净利润÷平均资产总额)×100% 标准值: 净资产收益率 (净利润÷平均净资产)×100% 标准值: 二、财务比率分析-盈利能力评价 每股收益 (净利润-优先股股利)÷发行在外的普通股股数 每股股利 股利总额÷年末普通股股数 每股净资产 净资产÷年末普通股股数 市盈率 普通股每股市价÷普通股每股收益 二、财务比率分析-盈利能力评价 二、财务比率分析-运营能力评价 存货周转率 销售成本÷平均存货 标准值: 应收帐款周转率 主营业务收入÷应收帐款平均余额 流动资产周转率 主营业务收入÷平均流动资产 总资产周转率 主营业务收入÷平均资产总额 标准值: 二、财务比率分析-偿债能力分析 流动比率 流动资产÷流动负债 标准值: 速动比率(超速动比率) (流动资产-存货)÷流动负债 标准值: 现金比率 现金类流动资产÷流动负债 标准值: 净营运资金 流动资产总额-流动负债总额 二、财务比率分析-偿债能力分析 资产负债率 (负债总额÷资产总额)×100% 标准值: 产权比率(有形净值债务率) (负债总额÷所有者权益)×100% 标准值: 已获利息倍数 息税前利润÷利息费用 标准值: 二、财务比率分析-偿债能力分析 影响短期偿债能力的因素 影响长期偿债能力的因素 二、财务比率分析-现金流量指标 现金流量的结构分析 二、财务比率分析-现金流量指标 流动性分析 现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务 现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债 获取现金能力分析 销售现金比率=经营现金净流入÷销售额 每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股股数 二、财务比率分析-现金流量指标 财务弹性 财务弹性是企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力，这种能力来源于现金流入和支付现金需要的比较。 现金满足投资比率=平均经营现金净流入÷平均资本支出、存货增加、现金股利之和 现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利 收益质量 收益质量是报告收益与公司实际业绩的相关性 决定收益质量的因素 净收益营运指数=经营活动净收益÷净收益 现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金 二、财务比率分析-企业发展能力 业务发展 销售额/主营业务利润额/净利润额等 盈利质量 现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金 标准值: 保值增值 资本保值增值率=期末净资产÷期初净资产 标准值: 企业价值 市盈率 三、财务状况综合评价 杜邦财务分析法 沃尔比重评分法 公司财务状况综合评分法 企业财务预测 企业财务失败的预测 自由现金流量 三、财务状况综合评价-杜邦财务分析法 三、财务状况综合评价-沃尔比重评分法 三、财务状况综合评价-综合评分法 一般认为，公司财务状况综合评价的内容主要可以有三个方面: 三、财务状况综合评价-综合评分法 三、财务状况综合评价-经济增值(EVA)评价 三、财务状况综合评价-公司财务预测-销售百分比法 利用销售百分比进行财务预测 利用回归分析技术进行财务预测 三、财务状况综合评价-公司财务预测-现金周转法 利用现金周转能力进行财务预测 三、财务状况综合评价-公司财务预测-现金周转法 计算现金周转期/现金周转率 根据预计销售额和毛利率测算次年销售成本 测算短期资金缺口 三、财务状况综合评价-财务失败预测模型 单一比率模型 现金流量÷债务总额 净收益÷资产总额 债务总额÷资产总额 三、财务状况综合评价-财务失败预测模型 组合比率模型 Z=1.2A+1.4B+3.3C+0.6D+1.0E A=营运资金÷资产总额 B=留存收益÷资产总额 C=息税前收益÷