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介绍企业融资的八种方式 史玉强 抓经济，搞企业，不解决资金问题等于纸上谈兵。经济学家们把企业的原料和设备比作一个人的骨骼和肌肉，而把资金比作一个人的血液。邓小平同志是伟大的政治家，对经济的具体运作并不太熟悉，但他生前曾经有一句伟大的论断：“金融是现代经济的核心”。这句精辟的论断算是把金融的职能作用说到家了。一个血液，一个核心，将金融及资金在现代经济中的重要作用描述得淋漓尽致。 根据伟人和经济大师们的思想，在我写的一本书中，我把资本运作问题理解为只搞企业经营，只能是加法增长；只有搞资本运作，才能实现乘法甚至是几何增长。这一条不仅适应企业，而且也适应于一个地方的经济。 今天与大家聊聊企业融资的问题。 在金融教科书中，按照国际通行的说法，融资分为直接融资与间接融资。 间接融资是指资金供应者与资金需求者通过金融中介机构实现资金融通的行为。主要形式就是银行贷款。银行作为中介机构，通过筹集存款，再把资金贷给企业使用。从企业的角度它是间接融到的资金。 直接融资是指资金供应者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成的债权债务关系的金融行为。有时也需要中介机构帮忙，但它并不与资金供应者与需求者产生债权债务关系。如企业债券、上市、股权投资等。 全球金融体系有两种模式：一种是以日本、德国为代表的银行主导模式；一种是主要以英国、美国为代表的发债、上市等直接融资模式。如美国企业融资60%—70%是通过发债、上市等直接融资实现的。以前，我国主要借鉴日本模式，以银行融资为主。随着市场经济的发展，这种融资体制已越来越不适应今后我国融资需求，将从当前间接融资为主的格局快速向直接间接融资并重，直至以直接融资为主的格局转变。实践也证明这种转变的趋势越来越明显。这些年直接融资有了较快发展，2010年全国来自企业上市、发债等直接融资比重达到30%左右；河北去年直接融资比重20%多。国家“十二五”规划提出，要显著提高直接融资比重。但这种发展很不平衡。具体到一些经济欠发达的县，直接融资比重还几乎是零。这告诉我们，今后找钱，不要只盯着银行，融资的渠道很多。所以，我们要十分重视直接融资问题，具体路径我下面再谈。 总之，企业融资要学会直接融资和间接融资两条腿走路。 一、银行贷款 银行贷款是大家最熟悉的一种融资方式，也是最主要的融资工具。具体业务我不再讲，只讲讲如何与银行打交道。 首先是学会与各种类型银行打交道，根据企业和业务性质来选择银行。目前我国已形成各种类型银行同时并存，业务交叉进行的局面。至少有以下六个层次的银行开展业务：一是有工、农、中、建、交五大全国性国有银行；二是中信银行、华夏银行等14家全国股份制银行；三是北京银行、上海银行、天津银行等20家全国性一级地方股份制银行；四是全国有112家城市商业银行（河北有11家）；五是各县都有农村信用社和农村商业银行及村镇银行；六是外商银行和合资银行。银监会已批准20家外资银行在中国开业。而目前设在县级的只有工、农、中、建等国有银行和农村信用社。其他类银行，虽然在县城没有机构，但都把业务触角伸向县城，通过不同渠道放贷。如河北设在石家庄的华夏、中信、光大、浦发、兴业、招商、民生等股份制银行都向全省县城企业贷款。根据业务特点和需求，各类旅游企业要向他们申请贷款，不要只死守本地的国有银行。这些股份制银行一般主要服务中小企业，效率也高。 其次，企业要立足长远，规范管理，为贷款创造条件。银行给企业贷款的基本条件是产权明晰，财务制度健全等。一些企业特别是中小民营企业，产权不明晰，财务管理制度不健全，购销合同签订不规范，为了逃税而财务指标不实等。这样的企业银行肯定不会给予贷款。所以，企业一定要立足长远发展，为能顺利而长期获取银行支持，必须加强财务制度建设，按国家的有关规定，定期公布经会计师审计的会计报表，增强财务的透明度。 二、担保融资 大家知道，银行贷款需要企业提供资产抵押，或其他企业为其提供担保。但许多中小企业由于本身资产量小，质量不高，不具备抵押条件，其他企业也不愿担保，使中小企业贷款难成为一个世界性难题。为此，许多国家政府都制定相应政策解决这个难题。我国从上世纪末，开始建立中小企业信用担保体系，国家工信部提出中小企业信用担保“一体、两翼、四层”的体系框架，即以政策担保机构为主体，以商业性和互助性担保为两翼，中央、省、市、县为四层支撑。 国家层面是中央财政设立中小企业信用担保专项资金，用于信用担保机构的资本金补充和业务补助等，国家有关部门也在研究建立国家再担保机构。河北已有各类担保455家。从省级来说，河北国控担保集团是省国资委直属大型企业，是河北担保领域的领军企业。另有河北中小企业担保中心和国富农业担保公司两家政策性担保机构。各市政府也都组建国有的担保公司，但90%以上还是以民营资本为主的担保机构，这两年全省出现了一批实力较强的民营担保