资源配置和产出效应金融腐败的宏观经济成本3-中国金融论坛.PDF

2003 年第 11 期 资源配置和产出效应 :金融腐败的宏观经济成本 谢 　平 　陆　磊 ( 中国人民银行研究局 　100800 ;招商银行 　518040) 　　内容提要 :本文根据对 SolowSwan 模型和 Ramsey 模型的修订 ,把金融腐败引入生产 函数和效用函数 ,研究金融腐败的宏观经济后果 ,提出四个基本结论 。第一 ,金融机构通 过寻租制造稀缺 ,从而扭曲了资源价格 ,导致了资源错误配置 , 由此造成金融资源使用效 率的低下 ;第二 ,腐败程度与产出水平存在拉弗曲线关系 ,或者说 ,产出水平与融资腐败程 ( ) 度存在多重均衡 multiple equilibria ,融资腐败取决于经济发展中的资金需求程度和资金 的稀缺性 ;第三 ,融资腐败是一种转移支付 ,是金融机构或监管部门直接或间接攫取实体 经济部门的产出收益 ,这似乎是一个零和博弈 ,但是实际情况远较此复杂 。由于这种转移 支付的存在 ,资金市场面临进一步的短缺 ,出现“利率偏离实体经济需求的反常抬升”。因 此 ,金融腐败是制造稀缺的行为 ;第四 ,我们证明了这样一个事实 ———由于金融腐败的存 在 ,一般宏观经济学假定的从储蓄到投资的瞬间平滑过程是不符合实际情况的 , 由此才可 以解释我国金融领域一个怪异而又为大家习以为常的现象 :一方面是储蓄存款余额的迅 速攀升 ,另一方面是从城镇到农村持续存在的贷款难问题 。 关键词 :金融腐败 　宏观经济 　资本形成 　产出效应 一 、引言 :文献回顾与评论 ( ) 除腐败的数量分析 如腐败指数编制 外 ,理论腐败经济学存在两大分支 :一是研究腐败交易中 的主体行为或腐败市场的均衡 ,即腐败的微观经济分析 ;二是研究腐败行为对经济增长和社会发展 的影响 ,即腐败的宏观经济分析 。由于金融腐败涉及国家在发展进程中最稀缺的资源 ———资金的 ( 配置 ,因而对经济增长的影响比一般的官员腐败更加直接 。本文从我们已经提出的广义的角度 谢 ) 平和陆磊 ,2003a ,2003b 研究金融腐败的三类经济成本 。 我们所发现的把腐败纳入完整的宏观经济学分析框架的代表性文献十分有限。只有 Owoye 和 ( ) Bendardaf 1996 对腐败的经济增长效应进行了全面分析 。但是他们利用的分析框架是“多部门的 ( ) 凯恩斯模型”multisector Keynesian model , 已经落后于当前宏观经济学 、特别是经济增长理论的分 析步伐 。我们认为多部门模型因为面面俱到而说服力不强 ,且仅分析均衡不能解释最优性 。因此 , 我们吸收其思想方法 ,放弃其分析框架 。 　本文是中国人民银行监察局与研究局合作项 目“中国金融腐败指数编制与反腐败机制设计”的一部分 ,得到福特基金会 ( 和西南财经大学中国金融研究中心金融监管课题的资助 ;课题组已经发表了《非规范融资行为的交易特征和制度动因》《经济研 ) ( ) 究》2003 年第 6 期 和《利益共同体的胁迫与共谋 :金融监管腐败的一般特征与部门特征》《金融研究》2003 年第 7 期 ,近期还将推 出《金融改革 、融资腐败与反腐败机制建设》、《中国金融腐败指数的编制与维护》等相关报告 。本文观点的形成受益于与福特