日本_韩国公共养老金投资模式演变及启示.pdf

2015 1 Social Security Studies No． 1 2015 社会保障研究 年第 期 * 日 、 本 韩国公共养老金投资模式演变及启示 刘 莉 ( ， ，315175) 宁波大红鹰学院经管学院 浙江宁波 : ， 摘 要 在人口老龄化与经济增长乏力带来的养老金财政压力下 东亚的日本和韩 ， 国逐渐侧重于服务经济增长的养老金投资模式转变为追求稳定且有效率的投资模式 其 。 、 养老金管理模式也做出相应调整 我国社会养老金投资存在管理体制不畅 投资渠道单 、 。 ， 、 一 投资收益过低等问题 借鉴东亚经验 我国要建立国务院负责顶层设计 相关部委负 、 、 ， 责监管 金融投资机构投资运营 各级人大司职监督的竞争性养老金基金运营模式 以经 ， 济发展目标为主的阶段性养老金投资目标和领域 并提高养老金金投资运营的透明度和 信息公开力度。 : ; ; ; 关键词 东亚国家 养老金基金 模式 借鉴 ， ， ， 随着我国人口老龄化程度不断加深 经济增长速度趋缓 养老金财政问题日益凸显 养老金投资和入市 。 ， ， 问题备受关注 放眼世界 同样地处东亚的日本和韩国面临着极其快速的老龄化 有着世界上规模非常庞大 ， 。 ， 的养老金基金 且与中国养老金体系有着颇多相似之处 因而 借鉴日本韩国养老金改革经验有着独特的意 。 ， ， 义 因而 论文在分析日本和韩国公共养老金投资模式的基础上 提出了构建中国社会养老保险基金投资模 式的建议。 、 、 一 日本 韩国公共养老金管理模式的发展与演变 20 60 ， 、 世纪 年代以来 随着日本经济快速扩张 劳动者工资水平的不断增长和社会养老保险覆盖面持续 ， 。 ， ， 扩大 日本公共养老金资金积累规模日益庞大 因而 如何管理与经营国民年金的累积结余 使其能够获得 ， 。 ， 稳定而有可观的收益 便成为日本政府需要着力解决的养老金问题 早期 日本并没有构建独立的公共养老 ， (Trust Fund Bureau ，TFB)。 金投资机构 而是将公共养老金存放到大藏省负责管理的信托