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第 24卷第3期 武汉商业服务学院学报 Vo1．24 No．3 2010年 o6月 JOURNAL OFWUHAN COMMERCIALSERVICE COLLEGE June 2O10 中国经济周期波动成因分析 陈 然 丁小江 (上海师范大学，上海 200234) 摘 要：经济周期波动在经济发展过程 中是一个不可避免的问题，然而在 中国，经济周期波动的主要原 因可能来 自于投资、出口需求的波动 。本文通过选取 1985~2008年年度数据，通过 H—P滤波技术分解得到 各个变量的波动性成分，并分析波动性成分的标准差、它4rl 间的时差相关系数 以及建立它们之间的长期协 整回归方程，以此来分析我国经济周期波动的特征以及原因，从而得出文章的相关结论。 关键词：经济周期波动；固定资产投资；出口；消费；H-P滤波 中图分类号：F124．8 文献标识码：A 文章编号：1009—2277(2010)03—0039—04 一 、 引言 展历程并不平稳，经济增长呈现出周期性的波动。对 经济周期波动作为世界各国进行宏观调控的依 于经济周期波动的衡量，其衡量的方法有很多种，本 据，一直以来被全世界普遍关注。经济周期波动是指 文在此选择在经济学界最为常用的H—P滤波ll】分解 经济活动在一个时期内周而复始地由扩张到紧缩的 方法，其思想原理是把一个时间序列数据分解为趋 不断循环运动，可划分为四个阶段：繁荣、收缩、萧条 势成份和波动成份两部分。按照本文的研究对象：设 和扩张。繁荣指国民经济活动达到高峰的状态，收缩 经济增长率为 GDPt是包含有趋势成份和波动成份 指国民经济活动从高峰转向持续下降到最低点的阶 的时间序列 ，TGDPt为经济增长 中的趋势成份 ， 段，萧条指国民经济活动降到最低点的状态，扩张指 C — GDPt是经济增长中的周期波动成份。H—P滤波 国民经济活动从萧条转向不断上升达到高峰的阶 是选择满足下式的趋势成分TGDPt： 段。经济周期波动的出现是经济发展过程中的一个 r ： r 21 正常现象，但是每次经济周期波动的出现又是基于 m “ {DP,-TG1)P,)+Z．E(rc~DP,~~-TGI)It)T(GDP,TGI)P,)1} 一 定的条件，从经济周期理论角度分析的经济学者 其中，是趋势当中各种变化程度产生的权重， 们通过对历史数据的总结和分析认为经济周期来源 最优选取值是 ，or1和 叮1分别是时间序列当中 于投资、消费以及净出口等的波动。中国的经济发展 盯 Z 与其它国家一样，在经济发展过程中同样存在着经 趋势成分和周期成分的标准差，本文采用的是年度时 济周期波动，每次经济波动的出现都可能有着不同 间序列数据，经常选取平滑性系数 =100。使用 的原因。本文在以下几节将对改革开放以来中国经 eviews3．0对时间序列H—P滤波后，可以得到周期成分 济周期的波动进行回顾以及对我国近三十年来的周 为：C—GDPt=GDPt～TGDPt。 期波动的主要原因进行分析。 本文选取的是数据包括国民生产总值(GDP)、 二、我 国经济周期波动的特点以及成 因分析 固定资产投资(I)、出I21额()()、全国居民最终消费额 (一 )研究方法和数据说 明 (CONSUM)I)2及物价指数(CPI)方