CPA注册会计《财务管理》财管 第十五章（重难点+同步练习）.docVIP

章节提示：　　本章是财务管理中比较重要的章节，本章主要介绍流动资产投资的管理，从章节内容来看，重点是存货的管理和应收账款的管理。从考试来看本章的题型除客观题外，通常会出计算题。【本章重难点】：一、营运资本的有关概念（一）营运资本营运资本是指投入日常经营活动（营业活动）的资本。（二）营运资本投资管理 内容 1、流动资产投资政策 流动资产投资政策，是指如何确定流动资产投资的相对规模。流动资产的相对规模，通常用流动资产占总收入的比率来衡量。 2、流动资产投资的日常管理 流动资产投资的日常管理，是流动资产投资政策的执行过程。流动资产投资的日常管理的主要内容包括现金管理、存货管理和应收账款管理。 （三）流动资产投资与企业价值在分析流动资产投资决策时我们通常假设：在不影响正常利润的情况下，节约流动资产投资可以增加企业价值。二、影响流动资产投资需求的因素总流动资产投资=流动资产周转天数×每日成本流转额? ?? ?? ?? ???=流动资产周转天数×每日销售额×销售成本率三、流动资产投资政策 种类 流动投资状况 成本特点 适中的流动资产投资政策 适中的营运资本投资政策，就是按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长，成本水平和通货膨胀等因素确定的最优投资规模，安排流动资产投资。 流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化。 宽松的流动资产投资政策 表现为安排较高的流动资产/收入比率。 承担较大的流动资产持有成本，但短缺成本较小。 紧缩的流动资产投资政策 表现为较低的流动资产/收入比率。 节约流动资产的持有成本，但公司要承担较大的短缺成本。 四、现金管理的目标要在资产的流动性和盈利性之间做出抉择，以获取最大的长期利润。 置存 现金 的原因 种类 含义 影响因素 交易性需要 持有一定的现金以满足正常生产经营的需要。 主要取决于企业销售水平 预防性需要 持有现金以应付紧急情况的现金需要。 （1）企业愿意承担风险的程度；（2）企业临时举债能力的强弱；（3）企业对现金流量预测的可靠程度。 投机性需要 持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。 （1）企业在金融市场的投资机会；（2）企业对待风险的态度。 收支管理的策略 1.力争现金流量同步；2.使用现金浮游量；3.加速收款；4.推迟应付款的支付  五、最佳现金持有量的确定方法 1、成本分析模式与现金有关的成本包括持有成本（机会成本），管理成本、短缺成本。持有量与机会成本成正比例，与短缺成本成反比，管理成本不随持有量的变化而变化。2、存货模式（鲍曼模型） 3、随机模式 六、应收账款（一）应收账款信用政策的内容 内容 含义 信用期间 指企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款时间。 信用标准 是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。 现金折扣 政策企业对顾客在商品价格上所做的扣减。 （二）信用标准确定应考虑的因素企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过“五C”系统来进行。 信用品质的五个方面 品质 指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性； 能力 指偿债能力，主要指企业流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例条件； 资本 指顾客的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景条件； 抵押 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产； 条件 指影响顾客付款能力的经济环境。 （三）信用期间和现金折扣政策的决策 八、经济订货量的控制1.经济订货量的概念　使存货总成本最低的进货批量，叫作最佳采购批量，也叫作经济订货量或经济批量。2.经济订货量的基本模型 图片看不全的，可以选择显示比例…… 成功在于执着