应用改进Hill估计计算在险价值.PDFVIP

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2017-12-19 发布于天津
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应用改进Hill估计计算在险价值.PDF

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3 ,: ill : 1002) 1175(2004) 03-0305-05 Hill * 叶五一缪柏其 ( , 230026) (2003 43 ; 2003 6 2 ) 通过广义最小二乘法对 ill 估计进行改进, 估计尾部指数, 克服了传统的 ill 估计对本阈值依赖的缺陷, 并将此法应用到了在险价值的计算上. 由于传统的计算方法带来一些系统误差, 对其进行了一些修正, 并对中国的上证指数恒生指数道琼斯指数纳斯达克指数, 以及日经指数做了在险价值的计算, 进行了比较和分析. 在险价值, ill 估计, 广义最小二乘法, 尾部指数, 次序统计量 F83019 1 VaR(Value at Risk) , , .,VaR / , ( 95%) ,0 . VaR 3 : ( -) [ 1) 3] ,3 . ,, . , . ,. ( extreme value theory) , [4] ,,, . , . , [5] ,. ill , all [6] Bootstrap ,Ronald ill [7] . ill VaR ,. 2 , . ,,., .,, . , . * ( , , E-mail:wyye@ustc.edu 306 21 ,. Danielsson J( 1997) , , . , Frchet(Diebold, 1997) .Fisher-Tippett, L (x) , x y ] , : F (x) = 1- L (x ) x- A . x y ] , L (x ) L (x)= a( 1+ bx- B) ,F(x) : - A - B F(x) = 1- ax ( 1+ bx ) , ( 1) ab ; AB .: f (x) = aAx- A- 1 + ab( A+ B)x- A- B- 1. Dacarong( 1995) ,( 1). n X = (x , x , ,, x ), 1 2 n ,x( i) , x( i) \x(i- 1) , i= 2, ,, n. [5] ill k A: k 1 1PA^ = C( k) = k E [lnx( n- j+ 1) - lnx(n- k) ], (2) j = 1