basel_渐近单风险因子模型的局限性及其修正.pdf

银行业研究 Basel Ⅱ渐近单风险因子模型的 局限性及其修正 王力伟 刘红梅 蒋 勇 内容摘要 本次国际金融危机暴露出现行金融监管体制的不足 从微观审慎角度对 ： ， 渐近单风险因子模型内在的原理及其局限性进行重新审视非常必要 本文简要回顾 Basel Ⅱ 。 了 模型的原理 深入剖析了该模型的适用性和局限性 并对可能的修正进行了探 ， ， ASRF 讨 模型存在着低估潜在信用风险的可能性 在某些情况下可能对银行管理产生误 。 ASRF ， 导作用 第一支柱和第二支柱的实施如果不能同步推进还可能会导致监管套利 监管当局 ， 。 和商业银行应该充分认识到这些局限性 进一步优化和完善 模型 更好地将其应用 ， ， ASRF 于审慎监管和银行内部经营管理。 关键词 金融监管 内部评级法 渐近单风险因子模型 ： Basel Ⅱ 中图分类号： F831 文献标识码： A 一步 具有里程碑意义 然而 任何监管规则都 ， 。 ， 不是完美的 现实中很难找到最优的解决方案 引 言 ， 。 渐近单风险因子模型 （Asymptotic Single Risk 金融监管体制的不足是导致本次国际金融 Factor ， ASRF ） 是Basel Ⅱ信用风险内部评级法 危机的主要原因之一 危机后 国际社会推出了 的基础 满足 。 ， （Internal Rating Based Approach ） ， 一系列金融监管改革举措 包括 年初巴塞 作为监管资本的组合无关性 （Portfolio-invari- ， 2011 尔银行监管委员会 要求 但是基于较为严格的假设条件 （Basel Committee on Banking ance ） ， ， 出台的 旨在加强 这些条件在现实中未必能够得到完全满足 因 Supervision ， BCBS） Basel