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股指期货品种介绍 金融衍生品研究中心 徐艳卫 主要内容 股指期货概念及产生和发展历程 股指期货的概念 股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。 股指期货概念及产生和发展历程 股指期货的产生 20世纪70年代，西方各国出现经济滞胀，经济增长缓慢，物价飞涨，政治局势动荡，股票市场经历了战后最严重的一次危机，道琼斯指数跌幅在1973-74年的股市下跌中超过了50%。人们意识到在股市下跌面前没有恰当的金融工具可以利用。?　　堪萨斯市交易所（KCBT）在1977年10月向美国商品期货交易委员会(CFTC)提交了开展股票指数期货交易的报告，并提议以道琼斯的30种工业股票指数作为交易标的。由于道琼斯公司的反对，KCBT改而决定以价值线指数(Value?Line?Index)作为期货合约的交易标的。1979年4月，KCBT修改了给CFTC的报告。? 股指期货与股票、商品期货的异同 股指期货与股票、商品期货的不同点 沪深300股指期货合约介绍 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点×300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价格限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金 合约价值的12% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日 交易代码 IF 沪深300股指期货合约介绍 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，其中沪市有208只，深市92只。 选择标准：规模大、流动性好的股票。 指数计算：派许加权综合价格指数公式。 每半年调整一次，提前两周公布。 沪深300股指期货合约介绍 沪深300合约详解 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点×300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点(300*0.2=60) 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价格限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金 合约价值的12% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日 交易代码 IF 沪深300股指期货介绍 2010年6月3日（周四），中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有（）。 A、IF1006IF1007IF1008IF1009 B、IF1006IF1007IF1009IF1012 C、IF1006IF1009IF1012IF1103 解释：沪深300股指期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月。季月是指3月、6月、9月、12月。本题中IF1006是当月合约，IF1007是下月合约，IF1009、IF1012是随后的两个季月合约。 答案（B） 沪深300股指期货合约介绍 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点×300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价格限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证