玉米深加工行业产能扩张研究.PDF

专题报告 专题报告 全球商品研究 〃玉米、玉米淀粉 兴证期货.研发产品系列 玉米深加工行业产能扩张研究 兴证期货.研发中心 农产品研究团队 2017 年11 月09 星期四 李国强 内容提要 从业资格编号：F0292230 投资咨询编号：Z0012887 随着国家农业供给侧结构性改革的有序进行，我国的玉米供需结构正 程然 在逐步发生调整，以改善供给过剩的局面。本文对近几年我国玉米供需情 从业资格编号： F3034063 况变化、玉米深加工企业现阶段产能以及未来玉米深加工行业产能扩张情 况进行分析，探究未来玉米深加工行业对玉米下游消费需求带来的影响。 联系人 从2015 年起，我国玉米种植面积开始下调，玉米产量逐年减少，2017 程然 年全国玉米产量预计减产705 万吨，同比减少3.2% ；东北三省作为中国玉 021 米的最大主产区，减产477 万吨，占减产总量的67.66% ；我国玉米产量最 chengran@ 大的黑龙江省，今年产量较去年减少355 万吨，同比减产11.4% ，降幅居 全国首位。 在全国玉米产量下调的同时，玉米下游消费在快速增加，2017/18 年 度预计我国玉米供给2.15 亿吨，较上一年度减少735 万吨，降幅3.31% ； 玉米饲料消费1.29 亿吨，较上一年度增加800 万吨，增幅6.61% ；玉米工 业消费7300 万吨，较上一年度增加900 万吨，增幅14.06% ，玉米饲料、 工业消费需求大幅增加。随着未来我国养殖业北移进程加剧、玉米深加工 产能扩张以及燃料乙醇消费政策的推进，玉米下游消费需求将不断提升。 玉米下游消费中，来源于玉米深加工行业的工业消费需求增幅第一， 潜力最大。在玉米深加工行业新一轮的产能扩张中，未来 1-3 年玉米工业 消费将有2828 万吨的增长空间，玉米深加工能力增至 1.055 亿吨/年。新 增产能覆盖玉米淀粉、玉米酒精、氨基酸等行业，新增产能主要集中在东 北、华北地区，其中东北地区玉米深加工行业新增产能尤为明显，作为我 国玉米主产区，东北地区玉米深加工行业大幅扩张产能有助于消化大量玉 米，缓解供给压力，稳定玉米价格。 专题报告 1. 国内玉米供需情况 1.1 玉米供需变化 东北是我国玉米的最大产区，2017 年黑龙江、吉林、辽宁三省产量占全国 产量的33%。2017 年全国玉米产量预计减产705 万吨，同比减少3.2% 。主要 减产地区集中在东北地区，黑龙江、吉林、辽宁合计减产477 万吨，占减产总 量的 67.66% ，黑龙江是全国减产最多的地区，产量较去年减少355 万吨，同 比减产11.4%。 预计2017/18