利率变化对广西寿险业务的影响分析.pdf

2010 总403期 利率变化对广西寿险业务的影响分析术 黄 炜 ， 黎 宇 2，朱燕宇 2，农丽娜 z (1．中国保 险监督 管理委 员会 广西监 管局 ，广西 南宁 530(t28； 2．中国人 民银行 南宁中心 支行 ，广西 南宁 530021) 摘 要：利率作为重要的宏观经济指标，对寿险业务经营的影响不容忽视。本文从利率对寿险业务发展影响 的作用机制人手，通过对近年来广西寿险业务数据的实证分析结合对部分寿 公司的实地调研，探讨利率对不 同类型寿险产品业务发展的影响程度，并对影响利率作用机带0的各种因素作进_步分析，从而提出相应的对策建议。 |基建词：秘率；寿险业务；机 I 。。0 。。 ll啐固分獒号：F840．6 文 标识码l 。 文蕈编号 1007-9041-2010(03),0069-05 寿险是 以被保 险人 的寿命为保 险标 的，且 以被保 商 品的购买 ，从而使寿险 的需求下 降，或者对 已经购 险人生存或死亡为给付保险金条件 的人身保险。寿险 买的寿险行使退保权或保单贷款权 ，反之亦然 。 业务经营周期较长 ，与外部宏观经济环境变化密切相 2、利率变动在寿险市场 中的价格效应 。 关 ，利率作为重要 的宏观经济指标 ，对寿险业务经营 在一个成熟 的寿险市场 中 ，利率是决定寿险商品 的影响不容忽视 。本文通过对近年来广两寿险业务数 价格 的关键 因素之一 ，利率变动直接导致寿险商 品的 据 的实证分析 ，结合对部分寿险公司的实地调研 ，发 价格发生变化。当利率上升 时 ，寿险保单 的预定利率 现不 同类 型的寿险产 品，其业务发展受利率 的影 响程 随银行利率上 ，利率的现值将 降低 ，寿险商 品的价 度不 同。特别是在保险业发展的初级阶段 ，分析利率 格 ，即保 险费便会下 降 ，寿 险商 品规模扩大 。反之 ， 对寿险业务发展影响 ，还要考虑资本市场 、监管政策 、 当利率下降时 ，寿险商 品的价格便会上涨 ，寿险商 品 经营策略 、业务结构等相关 因素 的综合作用 。 规模缩小。这种情况导致寿险商品供需均衡数量 的变 一 、 利率变化对寿险业务发展 的影响 化便是利率变动在寿险市场 中的价格效应 的表现。 (一 )利率对寿险业务发展影响 的作用机 制 ， 3、利率变动在寿险市场 中的公众预期效应 。 利率因素主要通过二三种机制影 响寿 险业务发展 ： 利率同宏观经济运行状况紧密相连 ，利率 的变化 一 是通过影响寿 险产 品与其他产 品的相对 收益而产生 在一定程度上反 映着宏观经济运行 的变化 以及货币当 的替代效应 ；二是通过影响寿 险产品的价格而产生 的 局 的政策意 图，从而对人们关于未来经济走势 的预期 价格效应 ；三是通过影 响公众预期对寿 险需求产生影 产生影响。当利率 的变化影响人们 的预期时，一方面 ， 响。 替代效应会在市场利率真实变动之前提早发生 ；另一 1、利率变动在寿险市场 中的替代 效应 。 方面 ，由于利率对 国民经济 的影响是全方位 的，人们 寿险市场 的替代 效应是指 由于某种寿险商 品的价 对未来经济增长 的信 心也会发生变化 ，与寿 险需求相 格变动而其替代 商 品 (如其他金融产 品 )的价格不变 关 的收入增长预期及购买能力 、投资 一消费偏好 以及 时对该寿 险商 品的需求量 的影 响 。由于寿险保单 的预 通过寿险进行储 蓄或分散风险 的欲望等都会发生相应 定利率从保单生效后是始终不变 的 ，而利率