聚氨酯链价格普遍上调.PDF

证券研究报告 | 行业定期报告 原材料 | 基础化工 推荐 （维持） 聚氨酯链价格普遍上调 2011 年3 月6 日 基础化工产品价格周报 （110228-110306 ） 上证指数 2942 原油上涨推动下游有机化工产品价格的跟涨，维持“推荐”的行业评级。继续关 注产品与原油、棉花相关的上市公司。 行业规模 占比%  本周招商化工景气指数为 3 ，上周为0。维持“推荐”的行业评级。 股票家数（只） 194 10.2 总市值（亿元） 11066 4.2  本周化工品价格涨幅居前品种：液氯（8.33% ）、DAP(7.14%) 、沥青（6.98% ）、 流通市值（亿元） 7798 4.0 DMF （6.35% ）、硝酸(5.71%) 、硫磺（4.29%) 、硝酸铵（4.26% ）、环氧氯丙 行业指数 烷（2.76% ）、草甘膦(2.33%)、LLDPE(2.27%) 、软泡聚醚（2.19% ）。有机化 % 1m 6m 12m 工品价格回升居多，不过从市场需求来看，暂时并没有带来需求的快速增长。 绝对表现 18.2 24.1 37.2 谨慎关注此轮成本推动型价格上涨的可持续性。 相对表现 9.7 14.5 34.0 (%)  MDI 价格上调。烟台万华 3 月份聚合 MDI 上调 800 元/吨，至 18800 元/吨，涨   基础化工 沪深 300 40 幅约为 4.4%；纯 MDI 挂牌价上调 1000 元/吨，至 22900 元/吨，涨幅 4.6% 。纯 30 20 MDI 下游需求相对分散，比如浆料、鞋底原液等尚未集中开工，目前对纯 MDI 10 0 的需求还处淡季水平。聚合 MDI 下游保温用途产品开工逐渐提高，下游工厂 -10 节前备货不多，商家多对后市比较看好。 -20 -30  继续看好 BDO/PTMEG 链条。本周 BDO （三维）价格上调1000 元/吨至 23000 Mar-10 Jun-10 Oct-10 Feb-1 元/吨，近期国内 BDO 市场货源紧张，部分装置如南亚、山东佳泰近两三周还 相关报告 有停车检修计划。节后下游纺织、皮革等开工率逐渐恢复，短期内供需缺口仍 将继续存在，预计未来 BDO 价格还会继续走高。PTMEG 方面，下游氨纶带动 需求高涨，PTMEG 价格在台湾大连化学报价带动下，3 月供应商合约售价全 线上行。氨纶的大面积扩产操作将于后期陆续投料，BDO/PTMEG 景气可期。  国际DAP 将主导今年国内行情。本周 DAP(西南工厂 64%褐色)上调 200 元/吨 至 3000 元/吨，涨幅 7.1%。3 月份春耕由南向北展开，也是二铵市场启动的时 间。但近期北方一些地方下雪致使市场启动时间推迟，批发销售环节已展开， 但农民还是没有开始拿肥。由于厂家上调二铵价格，部分经销商上调价格，涨 幅在 3