巴菲特与索罗斯21个投资秘籍—胡金盛.pdf

第一法宝 6种投资作风 秘籍之一：自信而不迷信 一、自信成就了巴菲特 沃伦·巴菲特是当今最伟大的投资家，被世人誉为“股神” 。他以100 美元起家，靠着非凡的智慧、独到的投资理念与技巧，纵横股市数十 年，创造了460亿美元的财富，在2007年荣登“世界首富”的宝座，成了 财富和成功的象征。 巴菲特总结了几十年来的股市投资经验，总结出两个成功的结论： 一是，要想投资成功，就必须把投资眼光放到全世界，选中最好的 那家公司，然后大笔投资下去。 二是，相信自己。 可见，巴菲特成功的原因很多，但其中“相信自己”是最为重要的原 因之一。可以这样说：自信成就了巴菲特。 “相信自己，不迷信别人”是巴菲特的信条。在巴菲特的投资决策生 涯中，“ 自信”被展现得淋漓尽致。 1968年，美国股市处于大牛市中。1969年，美国的阿波罗登月计划 成功，整个美国都为之沸腾。相应的，美国经济也高速增长，股市更是 繁荣空前，股价不断上涨。此时的巴菲特却敏锐地感觉到巨大风险即将 来临。尽管此时，全国投资市场繁荣无比，股市看好声一片，但巴菲特 坚持相信自己，他提醒自己：太过看好的情势下已经隐藏着深渊，股市 狂升时，必须学会冷静思考，要避而远之。于是拥有2500万美元的巴菲 特坚决退出股市。到1970年年初，美国股市开始出现下跌趋势，华尔街 的著名股票一个接一个猛跌。股市一片混乱，人们大量地抛售股票，以 减少损失。 巴菲特相信自己，特别是在股市萧条时，更加相信自己的投资决 策。每当股市萧条时，巴菲特总是相信自己又一次站在了财富的大门 口。1973年，美国股市大幅下跌，道琼斯指数不断回落，整个市场摇摇 欲坠。到了1974年，更是罕见的市场低迷期，道琼斯指数从1000点跌到 500多点，几乎每一只股票的市盈率都是个位数，没有人愿意持有股 票。 此时，巴菲特却坚信自己的赚钱想法，他从1973年开始就悄悄地大 量买进 《华盛顿邮报》的股票。购买的数量之多，让 《华盛顿邮报》的 总裁都坐立不安。第二年， 《华盛顿邮报》总裁凯瑟琳·格雷厄姆找到 了巴菲特，让他手下留情，别再买 《华盛顿邮报》的股票了。巴菲特答 应了凯瑟琳的请求，但却以此为交换条件，获得了 《华盛顿邮报》董事 会的一个位子。10年后，巴菲特当时投资的1000万美元升值为2亿美 元。 巴菲特非常自信，他甚至相信自己的直觉。当然，他的直觉不是捕 风捉影，凭空想象，而是源于他对所投资企业的详细了解和研究。巴菲 特曾说：“要充分相信自己的直觉。”他的投资决定有很大一部分取决于 自己的直觉，凡是自己感觉可以获利的股票，他都大胆投资。他说，只 要自己对企业进行了详细的研究，发现这家企业的经营令自己感到满 意，就根本不会去理会什么股市行情，直觉就能告诉自己这只股票值得 投资。1988年，当时许多人认为可口可乐公司的股票价格被高估了。但 巴菲特却充满自信地认准了这家公司，以前期市场最高价75% 的价格购 买了可口可乐公司的股票。他的自信又一次得到了市场的验证，就在巴 菲特购买之后的3年里，可口可乐公司股票价格上涨了3倍，巴菲特所购 买的股票每股收益增长了64% 。 也正因为自信，巴菲特的投资眼光总比别人更长远。1963年，捷运 公司遭受巨额诈骗，损失1.5亿美元，其股票也因此大幅跌落，持股者 纷纷抛售股票。但巴菲特经过详细的调查发现，捷运卡在人们的生活中 依然被广泛运用，它应该是遭遇暂时的困难。巴菲特相信自己的判断， 他看到了三五年后的捷运公司。于是，他大量分批购买捷运公司的股 票，最多时约占他总投资金额的40% 。1965年，捷运公司开始走出低 谷；1967年，股价飙升至每股180美元。巴菲特的自信和长远眼光让世 人大为吃惊，人们开始称他为“股神” 。 二、不被分析师的预测所左右 在投资市场上，许多人都相信证券分析师的预测，并把这些预测作 为自己投资决策的重要依据。但巴菲特却从来不被技术分析师的预测所 左右，他从不相信所谓的“权威分析” 。不仅如此，就连他的老师格雷厄 姆的投资理论他都不迷信。 巴菲特认为，证券分析师的工作，原本是将所有股票列入三个等级 之中： （1）应该买入的好股票； （2 ）应该继续持有的中等股票； （3 ）应该立即卖出的坏股票。 但大半的证券分析师都附属于证券公司。而证券公司的生存，