- 1、本文档共53页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
国际信用衍生场未发展方向及其启示
* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 促进信用风险的分散和转移:信用衍生产品出现后,商业银行可以选择保留贷款的所有权,但将其信用风险转移给其他市场主体,从而实现了信用风险的转移和贷款组合的分散化。市场主体的多样性使得信用保护买卖双方可以发挥各自的比较优势,从而有利于分散并吸收金融体系可能面临的冲击,增强金融体系弹性 推动和促进基础产品市场的发展:在没有衍生产品的市场中,投资者可能由于对信用风险的承受能力较弱或者不能准确衡量和分析信用风险等原因,从而放弃对基础产品的投资。信用衍生产品使得基础产品的信用风险得以分离,有助于减缓金融交易中信息不对称, 从而推动和促进基础产品市场的发展,也使得低信用评级公司通过债券直接融资成为可能 提高金融市场信息透明度和效率,有利于金融监管:信用衍生产品的出现引起了信用风险管理方式的重大变化,实现了信用风险转移与分散,提高了市场透明度和定价效率,金融体系的弹性得到增强。近年来,美国相继发生安然、世通等公司破产事件。这些破产事件之所以没有给金融体系带来严重危机, 很大原因是因为众多市场参与者都不同程度地使用了信用衍生产品来转移其信用风险 * 促进信用风险的分散和转移:信用衍生产品出现后,商业银行可以选择保留贷款的所有权,但将其信用风险转移给其他市场主体,从而实现了信用风险的转移和贷款组合的分散化。市场主体的多样性使得信用保护买卖双方可以发挥各自的比较优势,从而有利于分散并吸收金融体系可能面临的冲击,增强金融体系弹性 推动和促进基础产品市场的发展:在没有衍生产品的市场中,投资者可能由于对信用风险的承受能力较弱或者不能准确衡量和分析信用风险等原因,从而放弃对基础产品的投资。信用衍生产品使得基础产品的信用风险得以分离,有助于减缓金融交易中信息不对称, 从而推动和促进基础产品市场的发展,也使得低信用评级公司通过债券直接融资成为可能 提高金融市场信息透明度和效率,有利于金融监管:信用衍生产品的出现引起了信用风险管理方式的重大变化,实现了信用风险转移与分散,提高了市场透明度和定价效率,金融体系的弹性得到增强。近年来,美国相继发生安然、世通等公司破产事件。这些破产事件之所以没有给金融体系带来严重危机, 很大原因是因为众多市场参与者都不同程度地使用了信用衍生产品来转移其信用风险 * 促进信用风险的分散和转移:信用衍生产品出现后,商业银行可以选择保留贷款的所有权,但将其信用风险转移给其他市场主体,从而实现了信用风险的转移和贷款组合的分散化。市场主体的多样性使得信用保护买卖双方可以发挥各自的比较优势,从而有利于分散并吸收金融体系可能面临的冲击,增强金融体系弹性 推动和促进基础产品市场的发展:在没有衍生产品的市场中,投资者可能由于对信用风险的承受能力较弱或者不能准确衡量和分析信用风险等原因,从而放弃对基础产品的投资。信用衍生产品使得基础产品的信用风险得以分离,有助于减缓金融交易中信息不对称, 从而推动和促进基础产品市场的发展,也使得低信用评级公司通过债券直接融资成为可能 提高金融市场信息透明度和效率,有利于金融监管:信用衍生产品的出现引起了信用风险管理方式的重大变化,实现了信用风险转移与分散,提高了市场透明度和定价效率,金融体系的弹性得到增强。近年来,美国相继发生安然、世通等公司破产事件。这些破产事件之所以没有给金融体系带来严重危机, 很大原因是因为众多市场参与者都不同程度地使用了信用衍生产品来转移其信用风险 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 3.1 金融危机洗礼后的衍生市场结构变化 全球金融衍生品名义本金规模及CDS占比情况变化表(万亿美元) 全球金融衍生品中CDS占比情况 数据来源:BIS 汇率衍生产品 利率衍生品 权益联结 产品 商品衍生品 CDS 其他 合计 CDS占比 单一名称CDS 单一名称CDS占比 2004 29.29 190.50 4.38 1.44 6.40 26.61 258.63 2.47% 5.12 80.00% 2005 31.36 211.97 5.79 5.43 13.91 30.79 299.26 4.65% 10.43 75.01% 2006 40.27 291.58 7.49 7.12 28.65 43.03 418.13 6.85% 17.88 62.41% 2007 56.24 393.14 8.47 8.46 58.24 71.19 595.74 9.78% 32.49 55.78% 2008 44.20 385.90 6.15 4.36 41.88 65.49 547.98
您可能关注的文档
- 国浩律师集团(深圳)务所关于.PDF
- 国科图网站与E通的功及使用技巧.ppt
- 国浩律师(广州)事务关于广州鹏辉能源科技股份有限公司.PDF
- 国防工办电子设装接工论知识复习题.doc
- 国道特色专题数据库市统使用方法和技巧TheMethods.ppt
- 国际会计准则forpint.PDF
- 国道特色专题据库超市系统使用方法和技巧TheMethods.ppt
- 国际物流导论IntroductiontoInternationalLogistics.ppt
- 国际电信运营的海战略分析及其对中国移动国际化战略的.ppt
- 国际货币基金组织份额投票权改革.PDF
- 2021-2022学年湖南省常德市安乡县四年级上学期期中语文真题及答案.pdf
- 2023-2024学年河南省南阳市社旗县四年级上学期期中数学真题及答案.pdf
- 2022-2023学年云南省曲靖市四年级下学期期末数学真题及答案.pdf
- 2021-2022学年河南省周口市鹿邑县二年级下册月考语文真题及答案.pdf
- 2018年河南焦作解放区教师招聘考试真题及答案.pdf
- 2019年江西公务员行测考试真题及答案-乡镇.pdf
- 2019中国石油报社应届高校毕业生招聘试题及答案解析.pdf
- 光大银行招聘应届毕业生能力素质测试笔试真题及答案.pdf
- 2024年广西百色教师招聘考试模拟题及答案.pdf
- 2021-2022学年浙江绍兴诸暨市五年级上册语文期末试卷及答案.pdf
最近下载
- 益电通TD80变频器调试参数设置资料2.1.pdf
- 《孕产妇健康管理》课件.pptx VIP
- 金融科技创新的成功案例与市场反馈剖析实例分享与评估培训.pptx
- 古代文学参考答案完整版.pdf VIP
- 2022-2023学年广东省惠州市大亚湾区九年级(上)期末物理试卷(含解析).doc VIP
- 5.1+走近老师+课件-2024-2025学年统编版道德与法治七年级上册 (1).pptx VIP
- 粤沪版八年级物理上册:3.3“探究平面镜成像特点”过关检测练习题.docx VIP
- 安全教育认识投资理财诈骗.pptx
- 新课标人教版小学数学六年级下册全册教学反思推荐.doc
- 警惕虚假虚拟货币投资诈骗.pptx
文档评论(0)