五粮液投资分析报告书.doc

2011-2012 届毕业生毕业论文 《证券投资学》实习报告 学生姓名 郭双成 学 号 6011208204 所属学院 经济与管理学院 专 业 农林经济管理 班 级 农经12-2 指导教师 孙良斌 塔里木大学教务处制 五粮液（000858）投资分析报告 股票简介 我所选的股票名称是五粮液，代码是000858，它是1998年4月27日在深圳证券交易所上市宜宾五粮液股份有限公司? 宜宾五粮液股份有限公司由四川省宜宾五粮液酒厂于1998年4月份独家发起设立，始以发起人净资产投入折为发起人股24000万股，经1998年3月27在深圳证券交易所上网定价发行后，上市时总股本达32000万股，其内部职工股800万股于公众股7200万股1998年4月27在深圳证券交易所上市交易期满半年后上市。册地址四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号注册资本271,140.48万元经营范围酒的生产经营为主，同时生产经营精密塑胶制品、成套小汽车模具、大中小高精尖注射和冲压模具，以及生物工程、药业、印刷、电子、物流运输和相关服务业及相关辅助产品(瓶盖、商标、标识及包装制品)的生产经营饮料、药品、水果种植、进出口业务和物业管理??主要从事五粮液及其系列白酒的生产和销售宜宾五粮液股份有限公司历史沿革公司前身宜宾五粮液酒厂1959年3月12成立。?97年5月8根据五粮油酒厂关于发起设立本公司的决议,对五粮液酒厂进行局部改组。97年8月经四川省人民政府[1997]295号文批准,?由四川省宜宾五浪液酒厂独家发起,并拟向社会公开发行人民币普通股募集设立公司。?宏观经济运行分析宏观经济政策分析国际金融市场环境分析宏观经济运行分析宏观经济公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。宏观经济变动与证券市场波动的关系GDP的变动通货变动。GDP的变动通货变动对证券市场的影响通货膨胀对证券市场的影响2010年随着经济步入稳定增长阶段，宏观政策将着力经济增长方式的转变和产业结构调整，迎合政策调整方向的行业将获得持续性的增长空间，而通胀及人民币升值预期将吸引全球资本对中国资产的追逐，因而，投资机会可以围绕以下三个方面挖掘：把握经济增长方式转变带来投资机会；把握产业结构调整带来投资机会；通胀和人民币升值主题。宏观经济政策分析股票宏观经济政策分析是指在市场经济条件下，国家用以调控经济的财政政策和货币政策将会影响到经济增长的速度和企业经济效益，进而对证券（有价证券的特征）市场产生影响。 股票宏观经济政策分析分为两类，分别为财政分析财政政策的手段及其对证券市场的影响财政政策的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响，包括：减少税收、降低税率、扩大减免税范围，扩大财政支出、加大财政赤字，减少国债发行，增加财政补贴分析财政政策对证券市场影响应注意的问题。 ?? ?实施扩张性财政政策有利于扩大社会的总需求，会增大市场上的货币供应量，促进股市的上涨刺激经济发展，而实施紧缩性财政政策则在于调控经济过热，对上市公司及其股价（如何判断股价高低）的影响与扩张性财政政策所产生的效果相反。货币政策货币政策及其作用货币政策工具，包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响，包括：利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。?货币政策会影响到市场上的货币供应量，利率升高，准备金上调等手段都会造成货币供应量的减少，企业融资成本的上升，反映在股市上就是股市下跌。反之则上升。? ??? 法定存款准备金政策。央行通过调整商业银行上缴的存款准备金率，改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，最终影响市场的货币供应量。如果央行提高存款准备金率，将使货币供应量减少，市场利率上升，投资（股票投资资金管理）和消费需求减少，对公司经营产生负面影响，公司股价将趋于下跌。例如09年的积极地财政政策和宽松的货币政策就造成了股市的大涨。另外像美国实行的“定量宽松”货币政策就类似于财政政策，是定向、定量的开闸放水，不像中国09年的流动性，泛滥到股市、楼市泡沫一片。国际金融市场环境分析国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。所属行业酒精及饮料酒制造业2010-09粮液在该行业中的地位如下： 二级市场表现如下： 从以上表可以看出，五粮液五粮液是中国白酒行业的霸头，销售总额连续很多年第