流动负债管理幻灯片.ppt

第十二章 流动负债管理（了解） 第一节 短期银行借款 第二节 商业信用 第三节 短期融资券 第一节 短期银行借款（筹资部分详述） 银行借款按期限分为短期借款和长期借款。其中银行短期借款指期限在一年以内的借款。 （一）银行短期借款的种类 （二）短期借款的利息 （三）短期借款的优缺点 （一）短期银行借款的种类 1、信用借款 信用额度（信贷限额） 循环周转借款(周转信贷协议 ) 补偿性余额 2、担保借款 保证、抵押、质押 3、票据贴现 （二）短期借款的利息 优惠利率 提供给那些财力雄厚、经营状况好的企业 是贷款利率的最低限 浮动优惠利率 非优惠利率 给一般企业的，高于优惠利率 利率差异取决于企业的信誉、银企关系、当时的信贷状况等等 利息支付方式 收款法 到期支付利息 贴现法 银行在发放贷款时，即先行扣除利息 提高了借款企业的实际利率 加息法（附加利率） 银行发放分期等额还款时采用的利息收取方法。 本金和利息都在贷款期限内分期等额均衡偿还 贷款本金的实际使用额度相当于贷款本金的50% 提高了企业的实际利率 例：某企业取得银行借款10000元，期限一年，年利率8%，按贴现法付息。 则：该企业实际可用资金为 10000×(1-8%)=9200元 实际利率为 例：某企业取得银行借款20000元，期限一年，年利率12%，按加息法计息，分12个月等额偿还本息。 则：该企业实际利率为 （三）短期借款的优缺点 优点： ⒈ 筹资效率高 企业获得短期借款所需时间要比其他筹资方式（不包括留用利润）短得多。 ⒉ 筹资的弹性大 按需随时借款，现金充裕时及早还款，便于灵活安排。 缺点 1、筹资财务风险大 2、资金成本比较高——与商业信用、短期融资券比 3、限制条件比较多 第二节 商业信用 （一）含义 （二）商业信用的形式 （三）商业信用的条件 （四）商业信用的成本 （五）商业信用筹资的优点 （六）商业信用筹资的缺点 （一）含义 是指商品交易中延期付款或延期交货或预收货款进行购销活动而形成的债权债务关系。 产生于商品交换中，是所谓的“自发性筹资”； 是企业之间的一种直接信用行为； 是企业普遍运用的一种短期筹资方式。 是企业短期资金的重要来源 （二）商业信用的形式 ⒈ 应付账款 ⒉ 应付票据 ⒊ 预收账款 ⒋ 应付费用 A 买方 B 卖方 赊购 提供商业信用 ⒈ 应付账款( Accounts Payable) 是由赊购商品形成的，是最典型的、最常见的商业信用形式。 在延期付款的这段时间里，卖方向买方提供了商业信用，这种关系完全由买方的信用来维系 ⒉ 应付票据 是一种正式的票据。 卖方对买方提供商业信用 付款期限由交易双方商定，一般为1—6个月，最长不超过6个月。 带息的应付票据需要计算利息，属于有代价信用； 不带息应付票据不收取利息，属于免费信用。 ⒊ 预收账款 先收款后交货的信用形式。 相当于卖方向买方先借一笔款项，然后用货物抵偿。 买方对卖方提供商业信用 对于生产周期长，成本高的货物，如电梯、轮船、锅炉、房地产等，卖方往往向买方预收货款，以取得一定的短期资金来源。 ⒋ 应付费用 企业在生产经营活动中会形成一些应付费用，如应付工资、应付利息、应付税金、应付水电费等。 企业受益在先，支付在后，形成一种“自然性融资” 。 通常不花费代价，属于免费信用。 （三）商业信用的条件(P458) 按照国际惯例，卖方为了促使买方按期付款或及早付款，往往规定一定的信用条件。 例如：“2/10，n/30” 含义： 买方如在购货后10日内付款，可以享受货款2%的折扣；如超过10日付款则全额付款，不享受折扣；允许买方付款的期限最长为30天。 2% ——现金折扣 折扣期——10天 信用期——30天 （四）商业信用的成本（了解） 1.免费信用 买方在规定的折扣期限内付款、享受现金折扣而获得的信用；是无偿使用的资金，即资金成本=0 免费信用额=应付账款-现金折扣=10000×（1-2%）=9800 2.有代价信用 买方放弃现金折扣，付出代价而取得的信用， 这里的代价指丧失的现金折扣（机会成本） 3.展期信用 买方超出信用期，强制取得的信用； 这是违反常规的作法，以买方企业信誉丧失为代价。 例：某企业购买一批原材料10000元，信用条件为“2/10,n/30”。 要求：按照以下不相关情况分析商业信用的成本。 ⑴企业在第10天内付款； ⑵企业在第11天付款； ⑶企业在第30天付款； ⑷企业在第45天付款； ⑸企业在第60天付款。 ⑴如果企业在第10天内付款，是免费信用； ⑵企业在第11天付款； ⑶如果企业在第30天付款 ⑷如果企业在第45天付款， ⑸如果企业在第60天付款， （五） 商业信用筹资的优点 1