国际金融课件 第三章外汇和汇率.ppt

第 三 章 外汇与汇率 汇率制度与人民币汇率制度;本章学习目的与要求;学习要点:; 第 一 节 外汇、汇率及汇率制度概述;本 节考核知识点;一、外汇概念 外汇是国际汇兑的简称 外 汇 动态外汇 ——是指把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间债务的金融活动。 静态外汇 ——是由于动态的外汇而形成的相关金融凭证，或称金融资产。 ; 静态外汇 广义的外汇 ——是对国际间债务清偿全过程中所形成的金融资产的统称。具体可分为以外币表示的支付凭证、信用凭证和外国货币现钞。  狭义的外汇 ——仅仅指国际间债务清偿过程中的凭证，即以外币表示的支付凭证。 以外币表示的信用凭证的具体形态，可以有外汇存款、外国债券和外国股票等。 以外币表示的支付凭证的具体形态，可以有本票、汇票和支票等。;扩展知识：; 外汇的特征（三要素）： （1）国际性 （2）兑换性 （3）以真实交易为基础 国际性： 即外汇必须是以外币表示的金融资产，而以本币表示的同类金融资产，则不属于外汇。可兑换性： “以本币表示的同类金融资产”中的外币，必须是可兑换货币；以不可兑换货币表示的信用凭证和支付凭证，不能构成一国的外汇资产。在现阶段，一国货币是否为可兑换货币，是由《国际货币基金协定》中关于外汇管制与货币可兑换性的相关条款来界定的。以真实交易为基础： 即外汇持有人用于国际债务的外汇资产，必须是债权人接受的资产。;二、汇率概述 1、涵义 汇率是两种货币的比率、比价，是以一种货币表示的另一种货币的价格。 如：1美元=117日元，即美元和日元之间的比率。 复习：金本位制下的汇率即“铸币平价”。 （1）从表现形式看： ——汇率是用一种货币表示另一种货币的价格。 （2）从功能看： ——汇率是货币兑换时的折算标准； 是一国货币价值在国际市场上的反映。 （3）从本质看： ——汇率是两种货币价值的对等的表现;注意：“两个市场”汇率的不同意义; 2、汇率???标价方法 ——是对两种货币在建立比价关系过程中所处位置的约定。 联想记忆：这种关系的位置约定很重要，就如生活中，向自己亲友介绍自己女友时，“你好，这是我的女朋友”，而不会是“你好，我是她的男朋友”。 在建立比价关系的两国货币之间，究竟哪种货币（本币或外币）在基础货币位置上，哪种货币处在报价货币的位置上。 基础货币： ——指在汇率比价中以1或100等整数形态出现的货币。 报价货币： ——在汇率比价中表示基础货币价格的货币。 如1美元=117日元时，美元为基础货币，日元为报价货币； 1英镑=4.8665美元时，英镑为基础货币，美元为报价货币。 一种货币究竟处在基础货币还是报价货币位置上，在国际金融市场上已经形成惯例。 ;外汇市场上，由于汇率所反映的经济内容在外汇零售市场和银行间外汇市场上有不同，也就形成了两类有差异的标价方法。;（一）零售市场 1、直接标价法（本表外） ——是以一定整数单位的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价方法。在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。以本币直接表示外币价格的汇率表示方法。 2、间接标价法（外表本） ——是以一定单位的本国货币作为标准，折算为若干数量的外国货币。在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，外国货币的数额则随着本国货币或外国货币币值的变化而变化。以外币表示本币价格，进而间接反映外币价值的汇率表示方法。 我国银行采用的是直接标价法，英国银行采用的是间接标价法。 ;记忆技巧：;例题强化：我国（本表外，直接标价）;外表本，间接标价;需要了解的几个问题;（二）外汇批发市场（银行间外汇市场、同业市场） 1、欧式标价法 ——当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价被称为欧式报价法。 2、美式标价法 ——当基础货币是美元时，而报价货币是除了上述5种货币之外的其他货币时，这种报价就被称为美式标价法。 在银行间外汇市场上，既可以对银行所在国货币与外币交易，也可以是对银行所在国以外的两种货币交易。 在银行间外汇市场上，国际储备货币是主要的交易对象。只有美元、欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元为基础货币，当这些货币与其他货币进行交易时，其他货币均为报价货币。;记 忆：