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【状元分享】2016北京大学金融硕士考研吕随启《国际金融》核心考点总结
【状元分享】 北京大学金融硕士考
2016
研吕随启 《国际金融》核心考点总结
建议的参考书:
《公司理财》,机械工业出版社,罗斯等著;
《投资学》,机械工业出版社,博迪著;
《国际金融》,中国发展出版社,吕随启等著;
《货币银行学》,中国发展出版社,刘宇飞著;
《计量经济学》,中国人民大学出版社,古扎拉蒂等著。
《概率论与数理统计》,高等教育出版社,盛骤等。
国际金融教程
国 际 金 融
第十三讲
考虑下面这两种假定的经济体:
A 国
——————————————————
产品(单位) 价格($/单位)
———————————————————
黄金 4 1
小麦20 2
油 6 2
考虑下面这两种假定的经济体:
B 国
—————————————————————
产品(单位) 价格(¥/单位)
—————————————————————
黄金 20 200
小麦 11 400
油 1 400
当前的汇率是¥200=$1
两国之间,绝对购买力平价说是否成立?
首先注意到对三种商品中的任何一种,一价定律都是成立的,因为每一项的价格比率都等于
汇率。汇率是¥200/us$,而且
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为了检验绝对购买力平价说,必须先计算各国的价格水平。计算价格水平,要先从每种商品
在经济中的权重对价格加权。
A 国产品的美元总价值为:
4 ($1)+20 ($2)+6 ($2)=$56
A 国黄金的份额是4 ($1)/$56,小麦的份额是20 ($2)/$56,油的份额是6 ($2 )/$56
由此A 国价格水平为:
P (A)=[4 ($1)/$56] ($1)+[20 ($2)/$56] ($2)+[6 ($2)/$56] ($2)=$1.928
类似地,
B 国的价格水平为:
P (B)=[20 (¥200)/¥8800] (¥200)+[11 (¥400)/¥8800] (¥400)+[1 (¥400)
/¥8800] (¥400) =¥309.09
运用公式得到:
P (B)/P (A)=¥309.09/us$1.928= ¥160.32/us$1
这与汇率¥200/us$1不等,因此绝对购买力平价说不成立。其原因在于两国的经济构成不同,
所以即使一价定律对每种商品都成立也不行。
绝对购买力平价可用另一种方法推导:
p(t) : 本国价格水平
P*(t) : 外国价格水平
S(t) : 汇率
1/p(t): 本国货币购买力
1/p*(t): 外国货币购买力
1/p*(t)
S(t)= ———— =p(t)/p*(t)
1/p(t)
二、相对购买力平价
1、在纸币流通的条件下,由于各国经济状况的变化,各国货币的购买力必然会经常变化,
相对购买力平价说就是要使汇率反映这种变化,汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相
对变动成比例。
2、现实生活中,价格水平即使有,也是很少计算的。一个价格水平的计算需要观察到全社
会所有的价格和数量,是一项十分消耗财力人力的工作。因此一般国家都只计算其加权平均
值,现在一个国家只取一组样品价格,其中的商品只占全部经济的一小部分。
3、其后一系列指数,例如国民生产总值减缩因子或是消费者价格指数(CPI),就是在这
些样品的基础上 计算得来的。指数数字本身并没有什么意义,例如,它并不是以本币形式
计算面值的。
4、指数是作为一种相对于基期情况的纯粹数字来衡量的,基期就是样本商品清单最初确定
的时候,这一年的数字一般设定为100
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