财务管理重修作业答案.pdf

1、 某公司初创时拟筹资 1200 万元，其中：向银行借款 200 万元，利率 10%，期限 5 年， 手续费率 0.2% ；发行 5 年期债券 400 万元，利率 12%，发行费用 10 万元；发行普通股 600 万元，筹资费率 4% ，第一年末股利率 12%，以后每年增长 5% 。假定公司适用所得税率为 33% 。 要求：计算该企业的加权平均资金成本。 200 200 10% (1 33%) 、解: 加权平均资金成本 1 = 1200 200 (1 0.2%) 400 400 12% (1 33%) 600 600 12% [ 5%] 1200 400 10 1200 600 (1 4%) =12.61% 2、某公司由于经营需要，需借入资金 80 万元。银行要求维持限额 20%的补偿性余额，借款 年利率 8%。要求：（ 1）计算公司需向银行申请的借款数额为多少；（ 2 ）计算该笔借款的 实际利率。 解：（ 1）80/ （1-20%）=100 万元；（ 2 ）100 ×8%/80=10% 3、某企业拟采购一批零件，供应商规定的付款条件如下：“ 2/10 ，1/20 ， n/30 ”，每年按 360 天计算。要求： （1）假设银行短期贷款利率为 15%，计算放弃现金折扣成本，并确定对 该公司最有利的付款日期。 解：放弃第十天折扣的成本 = 【2%/ （1-2% ）】×【 360/ （30-10）】=36.7% 放弃第二十天折扣的成本 = 【1%/ （1-1% ）】×【 360/ （30-20 ）】=36.4% （1）所以应在第十天付款 （2 ）应在第三十天付款 4 、某企业有长期资本 1000 万元，债务资本占 20% （利率 10%），权益资本占 80% （普通股 为 10 万股，每股面值 100 元）。现准备追加筹资 400 万元，有两个筹资方案： （1）发行普 通股 4 万股； （2 ）借入长期负债，年利率 10%。假定所得税率为 30%，请计算每股盈余无差 别点及无差别点的每股盈余。 ( EBIT 200 10%) (1 30%) ( EBIT 200 10% 400 10%) (1 30%) 解： （1） 10 4 10 EBIT =160 万元 (160 120) (1 30%) 7 （2 ） EPS= 10 4 (元 ) 5、某公司拟于 2003 年初用自有资金购置一台设备，需一次性投资 100 万元。经测算， 该设 备使用寿命为 5 年，税法亦允许按 5 年计提折旧， 设备投入运营后每年可新增利润 20 万元。 假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为 5%，不考虑建设安装期和所得税。 要求： （1）计算使用期内各年净现金流量。 （2 ）计算该设备的静态投资回收期。 （3 ）计算该投资项目的投资利润率。 （4 ）如果以 10%作为折现率，计算其净现值。 解：年折旧额 =(100-100 ×5%)÷5=19 ( 万元 ) （１）各年现金净流量： 　　万元 NCF0 100