全球及中国宏观经济分析与展望_24247.ppt

后危机时代世界经济形势分析 陈凤英 所长 研究员 中国现代国际关系研究院世界经济研究所 　北京　2010年11月5日 内容： 世界经济复苏情景 －全球复苏路径 －发展风险上升 世界经济前景预期 －新兴经济作用凸显 －西方经济问题成堆 中国经济形势及问题 --经济社会发展失衡 --国际地位明显上升 一、世界经济形势总体评估 世界经济：2010年，世界经济在颠簸与不确定性上升中实现非均衡较强劲复苏，发展出现“北冷南热”，增长呈“东高西低”，力量呈“东兴西衰”，全年发展呈“前高后低”，但复苏结果好于预期。 形势复杂：市场信心跌宕，商品行情多变，增长参差不齐，政策走向分化；自保心态上升，合作意愿下降，保护主义延宕不绝，贸易战与汇率战略交织。 发展趋势：全球进入表面强劲、实际脆弱、不确定性上升的发展阶段。新兴经济群体性崛起更加明显，使国际力量重心由发达向新兴市场加速转移，亚洲地位跃升。 2000-2011年世界、发达及新兴经济体经济增长 2005-2009年全球制造业与商品出口增长 1970－2015年世界经济周期收缩比较 1980－2015年全球经济增长态势 1922－2009年世界经济增长曲线 1965-2009年国际商品出口量增长 1990-2009年全球跨国投资流动 主要国家/地区银行已经或将减记金额 全球产业与产品分工地区分布 二、世界经济复苏前景分析 新兴市场与发展中地区的经济增势可观，复苏势头强劲，特别是亚洲发展中经济体成为全球经济“火车头”，且主要靠内需拉动。新兴市场的主要风险是资产泡沫正在生成，通胀压力上升。 发达经济在颠簸中艰难复苏，经济增长减缓，总体尚处于复苏通道，金融改革与结构调整艰难，影响短期经济增长，有利长期发展，金融业将更健康。 全球面临诸多风险：发达国家金融机构去杠杆化尚未结束，有毒资产未完全解决，家庭资产需要重建，由此影响消费与投资；财政赤字庞大，主权债务高企；长期维持量化宽松政策，使全球流动性泛滥，美元持续贬值，影响汇市稳定；后危机时代西方国家拼经济、争出口、重振经济，导致贸易战与货币战甚嚣尘上。 2007-2015年全球主要宏观经济指标 2009.2－2011.2发达与新兴市场经济增长 2007－2015年全球主要地区经济增长变动 2010-2011年国际机构对世界经济和贸易增长预测 新兴经济体引领全球经济复苏 成为世界经济主要引擎。据IMF统计，按购买力平价（PPP）计算，最近五年世界经济增长的70%来自新兴市场与发展中国家，其中“金砖四国”的贡献占半壁江山。危机中，新兴经济体表现好于预期，金融市场基本稳定，经济率先复苏，成为世界经济复苏的“起搏器”。2009年，世界经济增长100%依赖新兴经济体。 成因诸多：首先，本次危机源自世界金融中心--华尔街，冲击最严重的是美欧银行业，实质是西方金融危机，新兴经济体是被危机化而已；其次，新兴经济体(前苏东地区除外)能较好抵御外部危机冲击，主要得益于内部肌体健康，如外汇储备充足、财政状况良好、内外债规模小、对外支付能力强、货币政策稳定、企业收支平衡等，特别是银行体系健康。这是过去历次危机所不具备的。第三，刺激政策出台早且力度大，特别是中国、印度等新兴大国。面对全球贸易大幅萎缩，新兴经济体果断启动刺激内需机制，使经济在短期下滑后呈V型强劲复苏。第四，注重区域和双边合作，以“抱团取暖”方式共渡时艰。特别是东亚地区及时出台《金融稳定行动计划》，筹建区域外汇储备库，规模扩至1200亿美元，成功制止美欧危机向东亚蔓延。第五，中国、印度、巴西等新兴大国发展势头仍不错，成为拉动新兴经济体快速复苏的中流砥柱。 2000-2015年世界、发达与新兴市场经济增长 1960－2012年发展与发展中国家经济增长曲线 新兴经济体与发达国家人均GDP增长 据IMF统计，上世纪90年代，发达国家人均GDP年增2.1%，新兴市场与发展中国家仅增2%。 进入21世纪以来，后者人均GDP增长明显高于发达国家，尤其是爆发危机前的四年(2004-2007年)的人均GDP年增6.4%，是发达国家的2.8倍。 IMF预测，后危机时代(2010-2015年)，新兴市场与发展中国家的人均GDP增长率仍会遥遥领先于发达国家，高达3-3.4倍。这是世界经济近代史上难得现象。 世界主要地区GDP、投资和储蓄增长 G20内发达与新兴市场主权债务占GDP比重 2007-2010年世界工业与商品出口 1970-2015年主要经济体对世界经济增长贡献 发展中国家出口商品构成变化 2000－2009年新兴与发展中国家占全球FDI流出入比重 1980-2020年发达与新兴经济体GDP占世界比重 2009年欧盟、北美、亚洲经济占世界经济比重 197