海螺：2015年力争并购1000万吨水泥产能.DOC

建材行业2015年3月份月度研究报告 目录 第一部分 2015年3月份水泥市场分析 1 第二部分 3月份水泥行业政策盘点 5 （一）两部门出台税收优惠政策支持企业兼并重组 5 （二）国家新型城镇化综合试点方案 62个城镇试点 5 （三）工信部：关于水泥行业产能置换有关问题的意见 5 （四）工信部关于印发《2015年工业节能监察重点工作计划》的通知 6 （五）“一带一路”顶层设计方案出炉 设施互通优先 6 第三部分 行业热点 7 （一）孔祥忠：新常态下水泥行业的转型与创新 7 （二）一带一路投资规模达万亿 项目清单已内部传阅 7 （三）海螺：2015年力争并购1000万吨水泥产能 8 （四）辽宁水泥等产能过剩行业不得备案新增产能 8 （五）辽宁：今冬水泥行业削减800万吨熟料产能 9 （六）吉林:今年将投160亿推进15项重大水利工程建设 9 第一部分 2015年3月份水泥市场分析 全国行情概况：整个3 月全国市场普遍反馈，下游工程开工同比往年有明显延迟，上中旬北方开工率表现较好的也仅在1-2 成左右，南方地区普遍是三分之一水平。水泥市场恢复缓慢，除了春节及多地连续性降雨等客观因素外，年前行业上下游回款情况不理想社会资金紧张问题更加凸显。进入下旬北方市场无明显改观，南方局部地区民用市场有所启动，但受房地产全国性萎靡不振，高标水泥市场恢复缓慢，为争夺有限重点项目及基建需求，南方市场水泥价格行情呈现下滑势态。四月市场虽逐渐进入传统转旺期，但目前需求恢复缓慢，而各地企业陆续结束一季度淡季停窑，产能压力释放，厂家虽有意提价但难度较大，价格大幅 回涨可能性不高。故四月市场仍有较大下行压力，企业先稳价后图涨可能较大。各省行情概要： 一季度东北地区传统市场淡季，由于今年春季较晚及国家宏观经济运行影响，各项开工情况要差于往年同期，年后总体市场启动异常缓慢。直到三月底东北地区市场仍处缓慢启动期，工程开工率不足三分之一，少数甚至不足一成，同时多数企业出货不足常态二到三成左右，预计四月恢复将有增快。主要水泥企业处于统一错峰停产至4 月1 日，少数或有延后情况。水泥价格方面，除有局部市场或厂家有零星行波动，整体维稳为主。后期，四月初参与错峰生产企业陆续开窑生产，少数或有延后情况。虽然经过四个月停窑期，但目前整体需求不大。尤其黑吉两地主导企业挂牌报价相对较高，上行调整不实际。辽宁地区价格相对较低，市场疲软，主要通过企业联合自律稳价，预计年内将加大对吉林地区输出，导致相邻市场价格走低。 东北各省P.O42.5 散装出厂均价日走势图 一季度华北市场淡季，春节及降雨影响加上新增房地产项目开工减少，总体需求疲软，需求恢复速度较为缓慢。京津冀资金紧张情况没有好转，三月底房地产连带商混开工在五成以下，尤其北京地区节后又迎两会及申办冬奥检查等因素，区域工程需求恢复延后。整体来看，泛华北地区错峰生产结束，企业产销压力上升，市场水泥价格隐有下滑倾向，在目前没有明确需求支撑情况下，主导企业重在走量保市，未来短期形势不甚乐观。 华北各省P.O42.5 散装出厂均价日走势 华东地区一季度江浙皖停窑执行较好，鉴于年前熟料价格跌幅较大，月中江浙皖海螺、南方等主导企业协调下熟料价格上调10-15 元/吨，沿江熟料主流出厂价回涨至195-205 元/吨左右。但是三月需求恢复不达预期，房地产及基建等主要需求开工放缓，加之雨水天气较多，月中一季度江浙皖春节停窑结束后库存逐渐高涨，为抢占市场不仅熟料价格暗中回落，三月初开始江苏市场水泥价格开始出现走低，全月在房地产及工程需求疲软影响下，尤其苏南一带高标水泥价格回落10-30 元/吨不等。三月上中旬安徽天气晴好较多，农用需求恢复较快，但受社会资金短缺影响工程及搅拌站开工不足，散装水泥需求启动缓慢。因此月内蚌埠、宿州、马鞍山等地低标水泥上调10-20 元/吨。由于多家下调预期较大，海螺、金牛、中联、台泥各主流品牌42.5 级散泥价格相继下调15-30元/吨不等。四月行情或有好转，价格或将止跌走稳。 华东各省P.O42.5 散装出厂均价日走势 节后中南地区工程、房地产项目复工时间推迟，施工进度缓慢，总体市场下行压力不低于去年同期。两湖地区，北涨南跌，湖北鄂东一带经过停窑春节统一停窑，年后库存较低，上中旬武汉、黄石、咸宁、鄂州等地部分水泥报价上涨10-20 元/吨，但临近月末为争抢市场价格又有暗中回落。一季度广东市场需求萎缩5-6 成，年后市场保持年前悲观情绪。总体来看，一季度市场河南淡季，受多方面因素影响价格行情小幅下行，纵使局部地区厂家有提涨意向，但也难改疲软势态。海南市场也处年后淡季，市场尚未启动，月内海口一带高标报价略有回落，四月市场开始启动行情或能回温企稳。 中南各省P.O42.5 散装出厂均价日走势 按照以往三月下旬起西南市场或迎局部需求