菲利普斯曲线在我国的适用性研究.PDF

数量经济研究 The Journal of Quantitative Economics 第 5 卷第 2 辑 VoL. 5. No.1 2014 年 9 月 September 2014 * 菲利普斯曲线在我国的适用性研究 张小宇 刘金全 (吉林大学商学院，吉林大学数量经济研究中心，吉林长春，130012) 摘要：考虑到通货膨胀序列可能存在的非平稳及非线性动态调整，本文在广义线性菲利普斯曲线的基础上构建了非 线性平滑迁移菲利普斯曲线模型。通过对非线性平滑迁移菲利普斯曲线模型进行线性检验，结果发现通货膨胀的动 态调整机制存在明显的非线性特征，而且我国通货膨胀包含两个不同的区制，即高通胀区制和适度通胀区制，并且 不同区制的持续性存在明显差别，高通胀区制的持续期明显短于适度通胀的持续期。 关键词：通货膨胀非线性菲利普斯曲线 The Applicability of the Phillips Curve in China Abstract:Because dynamic adjustment of the inflation may be instable and nonlinear, so we improve the linear Phillips curve and construct a smooth transition regression model of Phillips curve. We find inflation dynamic adjustment is nonlinear by test for linearity of smooth transition regression model, and there are two different regimes, that is, high inflation regime and moderate inflation regime, and the sustained period of high inflation regime is significantly shorter than the one of moderate inflation regime. Key Words ：InflationNonlinearityPhillips Curve 引言 作为宏观经济调控的主要目标变量，价格和产出之间的经验关系不仅影响到中央银行和财政当 局的政策取向，而且在中央银行和财政当局偏好已知的条件下，还将对公众的未来通胀预期产生重 要的影响。因此价格和产出之间的经验研究，特别是菲利普斯曲线的研究一直受到高度关注。菲利 普斯曲线自提出以来，经历了由非理性到理性、线性到非线性的一系列的改进和创新。特别是在新 凯恩斯价格刚性和工资粘性的理论框架下，主要宏观经济变量间的非线性及非对称性研究受到越来 越多经济学者的青睐，体现价格和产出之间关系的菲利普斯曲线的研究自然也经历了由线性到非线 性的变迁。 王少平等人 (2001) 利用多元协整理论对通货膨胀、劳动生产率成本、需求和进口四个变量构成 的预期增广菲利普斯曲线进行了实证研究，结果发现上述四个变量间存在协整关系。陈彦斌 (2008) 通过对 Gordon (1997) 提出的三角模型以及 Galí 和 Gertler (1999) 提出的混合菲利普斯曲线模型进行 改进，分别测度了需求拉动、成本推动、通胀预期以及通胀惯性四个因素对我国通货膨胀的影响， *[基金项目]本文为中国博士后科学基金 (2014M551162) 、中央高校基本科研业务费专项资金资助项目 (2013ZZ029) 以及吉林大学基本科研业务费科学前沿与交叉学科项目 (2014QY050) 的阶段性成果。 21 结果发现通胀预期对通货膨胀的影响最为显著，而成本推动因素对