恐惧和贪婪.doc

恐惧和贪婪这两种传染性极强的灾难的偶然爆发会永远在投资界出现.这些流行病的发作时间难以预料,由它们引起的市场精神错乱无论是持续时间还是传染程度同样难以预料.因此我们永远无法预测任何一种灾难的降临或离开,我们的目标应该是适当的:我们只是要在别人贪婪时恐惧,而在别人恐惧时贪婪。 交易中的人性弱点，但这是人与生俱来的本性，想要完全克服是很困难的，但是它们的表现程度是可以控制的，成功的投资者是能够成功地把它们控制在一个适度的范围内，不使其影响理智的思维。? ?? 2003年4月初到2007年10月，香港恒生指数从8608点最高上涨到31958点，4年半涨幅3.7倍，市场一片贪婪。但从2007年7月12日开始，巴菲特就分批减持中石油，10月19日全部清仓，得到40亿美元，平均卖出价格1.71美元，盈利超过8倍。? ? 就在他全部卖出11天的之后10月30日，恒生指数创下43年以来最高的31958点，一年之后的10月27日最低跌到10676点，跌幅达2/3。11月1日中国石油H股也创出历史最高股价20.25港元，市盈率高达23倍。如果巴菲特没有全部卖出的话，一年之后，2008年10月中石油股价最低跌到4.05港元，跌幅达80%。? 这次对话节目中，主持人问巴菲特：“当别人40多块钱还在买入A股的时候，您早就已经把H股抛了，是不是意味着，当别人正在贪婪的时候，您早已经开始了恐惧？”?? ? ?巴菲特回答：“我只是在家里读中石油的年报，在我阅读报告的时候，我觉得这家公司在当时值1000亿美元。我再看看市值，公司当时的核心业务的市值只有350亿美元，所以我觉得非常值得投资，我就买了。后来中石油价格上升之后，我觉得这个价格并不是被低估了。尽管实际上它本身仍然是一个很好的公司，但是我们还是卖掉了。” （区别于巴菲特，今天的市场不能过于贪婪或恐惧，要理性投资） 贪婪的陷阱：从股票谈起我们真正想探讨的，是投资理财这个邪恶的游戏到底是怎么设计的？为什么它会是今天这个样子？我们应该如何规避其中的陷阱和圈套？ 有两条非常重要的准则，请务必记住：一、金融销售，但凡跟金融扯上关系的，你都应该下意识的反应过来，一定会有销售发生。二、市场就是人心。这是个感性的世界。这两条准则将会贯穿始终，让你迅速揭开投资市场的全貌。下面就正式开始了。要研究股票交易的本质，只需要回答三个问题：1、人们为什么会购买股票？【大家：为赚钱】好的，这就是所有人的动机。没有人是为了亏钱买股票的，所以，这才叫贪婪的陷阱。一旦有了赚钱的念，就会不自觉掉入陷阱里面。2、人们如何通过股票交易获益呢？【大家：低买高卖】就是低买高卖。很简单对不对？一个游戏，一定要简单到都能玩，它才能流行。任何人闭着眼睛买股票都有可能盈利，这就是游戏流行的根本原因。3、股票什么时候会上涨？什么时候会下跌？【大家：买的人多就涨，买的人少就跌；】有必要搞清楚逻辑——你公司效益好，这只算利好消息，它只是个引子，关键要结果——人们是不是来购买它。如果是yes，股票就上涨，观望的人就兴奋，就跟进，就继续涨；相反，如果人们对你利好无动于衷，那还是没用。理解这个简单的理论很重要，于是问题又来了：什么时候人们会购买股票？什么时候又抛售呢？没人知道。股市就是人心，而人心难测。有关于投资理财这个游戏的核心点：1、游戏很简单，即便是 ，都能加入游戏。没有门槛是非常重要的。2、人们喜欢品尝投资的乐趣，无论是赚是亏，感觉很刺激。人们玩的其实是心跳。3、人们需要寻找信心，喜欢励志故事。如果你也想投资理财，尽管放手去做吧。无论结果如何，享受游戏乐趣最重要。 在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪 道琼斯指数跌幅超7%，日经指数跌幅超10%外围股市大幅下跌，导致沪深两市大幅低开,沪指开盘1995.96点，跌3.93%;深成指开盘6482.19点,跌4.08%。开盘时两市仅10余只个股上涨，煤炭、金融、地产等跌幅居前，其中煤炭、金融平均跌幅都超过5%。之后沪指在2000下方窄幅震荡，成交量有所放大。尾盘在中石油的带领之下，沪指勉强过2000点，总之市场陷入一片恐慌之中。 ? 投资者该如何操作？机会是跌出来的，风险是涨出来的。但是，并不是任何下跌行情都能买，买卖股票的前提则是监控主力资金变化动态。通过指南针TOP软件显示，其实，市场没有那么悲观。 ? ? ??? 图一：10.10日大盘风向标 ? 通过大盘风向标显示，主力资金是持续进入的，而且大盘风向标四根柱子是呈梯形不断增加的，意味着主力资金在伴随着指数的下跌过程中不断跟进，所以，市场没有那么悲观，但是机会并不是每个人都能抓住的，纵使大部分投资者都知道“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”这个道理，但是巴菲特只有一个，绝大部分投资者是这个市场的失败者，失败的原因就是