03资金筹措与融资方案探究.ppt

三、融资风险分析 投资缺口风险 资金供应风险 利率风险 汇率风险 固定利率、浮动利率、利率调期 硬通货、软货币、尽量使用软货币 （硬通货是指国际信用较好、币值稳定、汇价呈坚挺状态的货币；软货币指在国际金融市场上汇价疲软，不能自由兑换他国货币，信用程度低的国家货币，主要有印度卢比、越南盾等） 完成项目融资的阶段与步骤 投资决策分析 项目可行性研究，投资决策 融资决策分析 融资方式、融资目标、融资顾问选择 融资结构分析 设计项目投资结构、融资结构和资金结构 融资谈判 选择银行、发出项目融资建议书、组织贷款银团、起草融资法律文件、融资谈判 项目融资的执行 签署融资文件、执行投资计划、控制与管理项目风险 项目融资成功的条件 认真完成项目的评价和风险分析工作 确保项目融资法律结构严谨无误 及早确定项目的主要资金来源 保证项目管理结构的合理性 建立相应的平衡制约机制，明确规定项目的决策程序，妥善处理项目投资(或参与)各方的利益冲突 保证项目的主要投资者投入足够的资源，并承担起项目的管理责任 组织一支有经验的尽职的项目管理队伍 充分利用各项目参与方对项目利益的追求和热情 某BOT项目的合同结构与风险控制措施 政府 污水处理厂 （项目公司） 发起人 银团 合资合同 BOT特许协议 项目贷款合同 收费权质押合同 保险公司 工程保险合同 承包商 土建合同 原料供应商 长期供应合同 设备供应商 制造合同 财务监管银行 还本付息 监管协议 项目使用人 销售收入 长期销售合同 营运人 长期管理合同 遵守各种承诺、认可保证 工程完工保证 招商谈判 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第六章 工程项目资金来源与融资方案 融资主体及资金筹措的种类 资金来源渠道及筹措方式 资本成本的概念和计算 项目融资的概念 融资结构 资金筹措概述 基本概念 资金筹措又称融资，是以一定的渠道为某种特定活动筹集所需资金的各种活动的总称。在工程项目的经济分析中,融资可以理解为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。 融资主体分类和适用条件 既有法人融资主体 新设法人融资主体 适用条件（见P115） 既有法人的融资方式 资本金（注册资金） 以往的债务资金 经营所得的净现金流量 内部融资 新增资本金 新增负债 总投资 货币资金 资产变现的资金 资产经营权变现的资金 直接使用的非现金资产 资本金（注册资金） 以往的债务资金 经营所得的净现金流量 内部融资 新增资本金 新增负债 总投资 资本金（注册资金） 以往的债务资金 经营所得的净现金流量 内部融资 新增资本金 新增负债 总投资 新设法人融资方式 项目资本金 债务资金（项目融资） 项目资本金 在项目总投资中，由项目的发起人、股权投资人为获得项目财产权和控制权而出资认缴的出资额，对投资项目来说属于非债务资金，投资者可以按出资比例享受所有者的权益，也可以转让其出资，但不得以任何方式抽回。 国内投资项目资本金比例 外商投资项目注册资本比例 §2 项目资本金的融通 一、项目资本金的来源与筹措 1. 资本金来源 （1）含义：指投资项目总投资中必须包含一定比例的、由出资方实缴的资金。 （2）形式：实物、货币、无形资产。 （3）内容：国家～、法人～、个人～、外商～等。 2. 筹措渠道 （1）股东直接投资 （2）发行股票 （3）政府投资 3. 项目资本金筹集应注意的问题 （1）确定项目资本金的具体来源渠道。（2）根据资本金额度拟定项目的投资额。（3）合理掌握资本金投入比例。（不宜过多的投入资本金）（4）合理安排资本金到位的时间。（根据实施进度进行安排） 项目资金筹措渠道 资金筹措渠道指项目资金的来源。资金筹措渠道主要有: (1)项目投资者自有资金。 (2)政府财政性资金。 (3)国内外银行等金融机构的信贷资金。 (4)国内外证券市场资金。 (5)国内外非银行金融机构的资金，如信托投资公司、投资基金公司、风险投资公 司、保险公司、租赁公司等机构的资金。 (6)外国政府、企业、团体、个人等的资金。 项目资金筹集方式 资金筹集方式指取得资金的具体形式，目前国内资金筹集方式主要有 商业性银行贷款 政策性贷款 债券 （债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺