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◆ 可转换债券 所谓可转换公司债券是指由公司发行的，投资者可在规定时期内依据特定条件将其转换成公司股票的公司债券，具有债券和股票的特性。 *债权性。投资者若在转换期内未转换成股票而是选择持有债券到期，可以向发债公司收取本金和利息。 *股权性。一旦转换成股票，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。 *期权性。投资者在规定的转换期限内，既可以行使转换权，也可以放弃转换权利，继续持有债券直到偿还期满。 *赎回性。可转换债券在发行时一般附有强制赎回条款，规定在一定时期内，若公司股票的市场价格高于转股价达到一定幅度并持续一段时间时，发行人可按约定条件强制赎回债券。 *回售性。可转换债券在发行时一般还附有回售条款，规定当公司股票的市场价格持续低于转股价（即按约定可转换债券转换成股票的价格）达到一定幅度时，债券持有人可以把债券按约定条件出售给债券发行人。 例：2000年3月15日鞍钢新轧发行15亿可转换公司债券，4月17日在深交所上市。 发行价格：面值发行； 转债利率： 1.2% 转债期限： 5年 转股期限：发行后6个月起（2000.9.15） 初始转股价格（元/股）： 3.3元/股，溢价6.11% 回售条款：在转债到期日前半年（2004.9.14） 如果A股收盘价连续20个交易日低于当期转股价达70%，可以面值的105%回售予公司。 赎回条款：在发行结束一年后的转股期内 如果A股收盘价连续20个交易日高于当期转股价达130%，发行人以面值的101.2%的价格赎回。 2.股票 按是否记名分 记名股票 不记名股票 按有无表决权分 有表决权股票 无表决权股票 按分配利润 方式分 优先股票 普通股票 累积优先股票 非累积优先股票 公司管理权 财产拥有权 优先认股权 盈余分配权 普通股票 ? 普通股票拥有的权利与对等的义务 ? 参与制 母公司 子公司 子公司 子公司 子公司 控股公司 子公司 控股公司 ….. 子公司 控股公司 子公司 控股公司 ….. 子公司 控股公司 H种股票 A种股票 B种股票 红筹股等 股票构成 股票类型 我国的股票 国有股 法人股 社会公众股 外资股 ? 股票与债券的区别 3.投资基金证券 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中中小投资者的资金，同基金托管人委托职业经理人管理，专门从事证券投资活动。 投资者 基金托管人 基金管理人 按组织形式分 契约型基金 公司型基金 ?公司型基金:依据公司法成立以盈利为目的的股份有限公司形式的基金。 ?契约型基金：依据一定的信托契约组织起来的代理投资制度。 ?公司型基金 基金为股份制投资公司，具有法人资格 基金通过发行普通股票筹集 投资者即基金公司股东。有权对公司的重大决策发表自己的意见，并以股息形式收取投资收益。 基金公司具有永久性 美国绝大多数基金为公司型 ?契约型基金 基金建立在信托投资契约基础上，不具有法人资格 基金通过发行受益凭证筹集起来 投资者是信托契约的当事人。通过购买受益凭证获取投资收益，对基金如何运用通常不具有发言权。 契约期满，基金运营也就终止。 英国、日本、新加坡、台湾和香港的基金大部分为契约型 按变现形式分 封闭式基金 开放式基金 公司型基金分为封闭式和开放式两种。 ?封闭式基金发行股票数量固定，发行期满基金规模即封闭，只可以在二级市场买卖。 ?开放式基金又称共同基金，其股票数量和基金规模不封闭，投资人可以随时向基金管理公司购买或回售股票以撤资。 ?封闭型基金 基金总额固定不变。 基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或经销机构按面值或规定价格购买；当发行完毕或已经上市交易后，投资者则只能通过经纪商在证券交易市场上按市价买卖。 买卖价格根据市场供求关系变化而变化。 投资基金相对来说在经营上较为稳定，其资产可全部用于投资。 ?开放型基金 基金总额是可变。 基金可以随时直接向基金管理公司或通过经销商购买。 买卖价格直接反映其净资产价值。 投资者进进出出，不利于基金资本额的稳定，开放型基金不能全部用于投资，要保持一定的