第5章利润质量与所有者权益变动案例.ppt

2、企业利润结构与相应的现金流量结构之间的对于关系分析 （1）核心利润产生现金净流量的能力 （2）投资收益产生现金流入量的能力 核心利润调整为现金流量金额公式： 同口径 核心利润 = 核心 利润 + 固定资 产折旧 + 其他长期资 产价值摊销 + 财务 费用 － 所得税 费用 同口径核心利润与经营活动现金流量净额差距巨大的原因 企业收款不正常，导致回款不足组，从而引起现金流量表中经营活动产生的现金流量净额恶化 企业付款产生不利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的变化 企业存在不恰当的资金运作行为 企业报表编制有错误 企业在经营活动的收款和付款方面主要与关联方发生业务往来（具有可操纵性） 投资收益产生现金流入量的能力 企业投资收益的来源： 金融资产处置收益 金融资产持有期间取得的利息及股利收益 长期股权投资转让收益 权益法确认的长期股权投资收益 成本法确认的长期股权投资收益 与本期投资收益相对应的现金应回收金额公式 现金应 回收金额 = 现金流量表中的“取得投资收益收到的现金”金额 + 年末资产负债表中“应收股利”与“应收利息”之和 － 年初资产负债表中“应收股利”与“应收利息”之和 权益法下：能够产生泡沫资产和泡沫利润 成本法下：泡沫资产与泡沫利润能最大消除 现行会计准则规定，子公司投资收益按成本法核算，只有子公司分派现金股利，母公司才能确认投资收益 企业的利润结构与资产结构之间的对应关系分析 资产增值是各方的共同追求 目的：考察企业经营性资产与投资性资产的相对增值质量，预测企业可持续发展潜力 两个新概念：狭义营业利润、广义投资收益 狭义营业利润= 核心利润+经营性资产减值损失+投资性房 地产等经营性资产的公允价值变动损益 广义投资收益= 投资收益+投资性资产减值损失+金融资产 的公允价值变动损益 新概念 分析 价值 核心利润 狭义营业利润 广义投资收益 质量分析的关注点 自身经营活动的盈利规模 经营性资产的投资状况 投资性资产的增值状况 相关比率分析 核心利润率=核心利润/营业收入*100% 反映企业自身经营活动的相对盈利能力 经营性资产报酬率=狭义营业利润/平均经营性资产*100% 反映企业经营性资产的盈利能力 投资性资产报酬率= 广义投资收益/平均投资性资产*100% 反映企业投资性资产的盈利能力 利润结构质量分析体系的新概念以及 相关比例汇总表 资产管理和利润操纵倾向 投资性资产的盈利能力与经营性资产的盈利能力大体相当 集中提高现有资产利用率，或者扩大产品经营规模与 对外投资规模 投资性资产的盈利能力高于经营性资产的盈利能力 企业在经营性资产方面可能存在着不良占有（或非经营性占有）、资产周转缓慢、产品缺乏竞争力。考虑提高内部资产的利用率、消除不良占有、提升产品竞争力，或进行产品结构的战略性调整。 或投资性收益确认存在虚假和泡沫 投资性资产的盈利能力低于经营性资产的盈利能力 考虑是继续持有还是出售有关投资; 企业在经营性资产管理质量较高，产品有较强的竞争优势 核心利润 经营性资产减值损失 投资性房地产公允价值 变动损益 投资性资产减值损失 投资收益 金融资产公允价值 变动损益 未实现损益 经 营 性 资 产 狭 义 营 业 利 润 投 资 性 资 产 广 义 投 资 收 益 资产结构 利润结构 对应的现金流量结构 同口径 核心利润 经营 活动 产生 的现 金流 量 投资 收益 的现 金应 回收 金额 金融资产处置收益 投资转让收益 成本法确认的投资收益 权益法确认的投资收益 利息收益 营业外收支净额 利润结构的资产增值质量 利润结构的现金获取质量 线上项目(正常损益) 线下项目(非常损益) 第5节 利润质量恶化的主要表现 1、企业扩张过快 2、企业反常压缩的量性支出 3、企业变更会计政策和会计估计 4、应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常延长 5、企业存货周期过于缓慢 6、应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期待不正常延长 7、企业无形资产或者开发支出规模的不正常增加 8、企业的业绩过度依赖于非营业项目 9、企业计提的各种减值准备过低 10、企业利润表中的销售费用、管理费用等项目异常降低 11、企业举债过度 12、注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常 13、企业有足够的可供分配的利润，但不进行现金股利分配 第6节 利润结构与盈利模式分析 模