高潮前的平静,揭开暑运大幕.PDF

•研究报告• 2015-7-16 航空行业 行业研究(点评报告) 高潮前的平静，揭开暑运大幕 评级 看好 维持 分析师： 韩轶超 报告要点 (8621  事件描述 hanyc@ 执业证书编号：S0490512020001 中国国航、南方航空、东方航空公布 2015 年 6 月运营数据：总周转量同比 增速分别为 14.40%、16.56%和 6.55% ，其中客运周转量同比分别上升 联系人： 吕达明 (8621 10.60%、19.09%和 11.86% ；投入运力方面，国航、南航、东航 6 月可用 lvdm@ 吨公里分别同比上升 14.60%、14.95%和 6.89% ；总载运率方面，国航、 南航、东航分别同比变化-0.10pct、1.01pct 和-0.23pct 至 71.50%、70.61% 和 71.50%。 联系人： 杨靖凤 (8621  事件评论 yangjf@  7 月将开启暑运高峰。6 月，国航、南航、东航国内航线客运周转量同比 分别上涨 9.10%、13.34%和 8.31% ；运力方面，国航、南航、东航国内 市场表现对比图（近12 个月） 航线可用座公里同比分别上涨 8.80%、10.70%和 5.90% ；客座率方面， 国航、南航、东航国内航线 6 月同比分别变化 0.20pct、1.85pct 和 1.79pct 2014/7 2014/10 2015/1 2015/4 576% 至 80.90%、80.15%和 80.68%。6 月，周转量较上月小幅回落，但 6 月 480% 384% 需求历来一般偏淡，从同比看本月仍保持快速增长。东方航空继南方航空 288% 192% 5 月后缩减单月运力。7、8 月是航空业的旺季，在旺年中将进一步放大。 96% 0% 我们预计下个月国内客运，无论是同比增速还是环比增速都将非常明显。 -96% 航空 沪深300  MERS 不碍需求旺盛。2015 年 6 月，国际航线客运周转量同比增幅走势 资料来源：Wind 如下：国航、南航、东航国际航线客运周转量同比分别变动 15.20%、 42.80%和 23.84% ；运力方面，国航、南航、东航国际航线可用座公里同 相关研究