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金融工程报告 金融工程报告 量化研究 2011 年 3 月17 日 期指 中期走势：市场情绪指标和景 金融工程报告 气指标偏弱使得SVM_3 看跌， 但SVM_1 和SVM_2 均看涨，最 绝对价格研判 终加权 SVM 预测值为 0.5 ，鉴 于SVM_3 最近3 个月均看跌， 每日行情研判：期指：铜：橡胶： 我们对其臵信度略微调低，而 日内自动化交易：天胶昨日交易10 次，利润率0.81%，胜率20.00%，最大回 将看涨的乐观情绪适度上调。 撤 2.74%。股指期货昨日交易 30 次，利润率 0.50%，胜率63.33%，最大回撤 政策风险上，CPI 的暂时企稳 0.59%。 使得就 3 月份而言政策紧缩的 风险可以看得淡一些。综合模 相对价格监测 型预测结果和政策环境分析， 股指期现套利：昨日股市开盘时主力合约 IF1103 基差在 5 点左右，随后全天 我们总体看多 3 月份沪深300 在升贴水之间来回浮动，最大贴水没有超过 10 个点，持有期现套利仓位的投 指数走势。（预测时段：3 月1 资者应尽快平出手中仓位。次月合约IF1104 的基差全天在15 点左右波动，全 日～3 月31 日） 日处于无套利区间之内。总体来看，期指多头跟涨意愿不足。 铜 公平价值：76219 绝对收益策略跟踪 （股指期现）: 中期走势：看涨（预测时段：3  跨品种套利：3月10 日9点51 分残差项为434 点时开仓，至昨日收盘单笔保 月1 日～3 月31 日） 证金浮盈0.5%。今日残差项落入-420到-400 区间可进行买2手菜油RO1109 – 卖1 手豆油Y1109 的跨品种套利开仓，残差项若下破-440 点止损，止盈阈值 为0。 郭 梁 金融工程分析师 guoliang@ 策略说明 0216103 王重阳 金融工程分析师 wangchongyang@ 0216098 李子婧 金融工程分析师 lizijing@ 0216139 姚欣昊 金融工程分析师 yaoxinhao@ 0216143 杨 睿 产品设计分析师 yangrui@ 0216140 李海涛 金融工程分析师 lihaitao@ 0216141 1 金融工程早报 绝对价格研判 每日行情研判 期指：铜：橡胶： （郭梁） 日内自动化交易 我们的策略是改进的波动突破模型：当盘中价格突破上界并且MACD 发出开多头 信号时做多，当价格下破下界并且MACD 发出开空头信号时做空。我们选择天然 橡胶的主力合约RU1105 作为投