管理篇——报表分析.ppt

实用保险公司系列培训—管理篇 模块一：财务管理 “你可以拒绝学习，但你的竞争对手不会。” ——杰克·韦尔奇 培训目的： 通过学习，使学员基本掌握财务常用的资产负债表、利润表和现金流量表的含义和分析方法。 一、问题的提出(The presentation of the problem) （一）资本市场规范管理的需要 美国安然、世通公司，中国的银广厦公司等财务舞弊和会计造假案件的发生，严重冲击了中、美乃至国际资本市场的正常秩序。 日益严重的上市公司会计造假,成为世界性难题？ 银广夏、安然、世通公司暴露的严重问题,不仅演变为投资者对上市公司会计信息真实性的信任危机,而且直接导致我深、沪两市以及美国纽约股市在中、美两国经济基本面好转的情况下反而接连下挫。 安然、世通案件： 2001年12月，资产总额498亿美元的安然公司因虚报近6亿美元的盈利和隐瞒24亿美元债务而破产，创下美国历史上企业破产的记录。 安然财务欺诈阴影还未散去，2002年6月25日，世界通信公司又传出有38亿美元的费用被记为资本开支，业绩报告从亏损变为盈利15亿美元。6月28日施乐公司宣布，该公司过去5年内虚报了高达64亿美元的设备销售收入，导致这5年的税前利润将因此下调14亿美元。 再起波澜？ 2002年7月8日，全球第三大制药企业默克承认虚报收入124亿美元，再次引起全球投资者极大恐慌。人们在惊讶于美国公司造假如此之大的同时，担心有更多的大公司会步安然、世界通信、施乐、默克的后尘，曝出更多的丑闻。 财务造假案不断？ 2001年华尔街上市公司倒闭257家，包括国际级大企业宝利来、百利恒钢铁、太平洋煤气电力、美国环球航空和安然公司，这些公司大部分都有会计造假问题。2002年上半年，除世通、施乐、默克外，华尔街还有环球通讯公司、凯马特百货连锁店、泰科国际公司、阿德尔菲亚公司等公司涉嫌财务欺诈和偷税。魏斯评级公司在调查了7000家公司后发布的一份调查报告称，有1／3的美国上市企业可能有篡改盈余报告的问题。 中国？ 我国的财务告假案也是频频出现。继1997年海南“琼民源”公司第一例财务造假案以来，已经有多起如郑百文、财务造假案出现。 案例\06-11：资本玩家——福布斯富豪周益明.ppt 治理？ 在上市公司丑闻越闹越大、股市连日重挫的背景下，即将面临国会中期选举的华盛顿行动了。2002年7月26日，国会以绝对多数通过了关于会计和公司治理一揽子改革的索克斯法案（Sarbanes－Oxley Act，简称SOXAct）；7月30日，布什总统在白宫签署了该项法案，使其正式生效。 此法案成为自1933年美国《证券法》通过以来美国证券法律制度所经历的最大调整之一。 损失？ 银广厦事件，使我深、沪两市仅2001年下半年就损失7000亿市值。美国2002年底报导，因会计丑闻已损失50000亿美元市值。 据卡罗尔·格雷厄姆等三位布鲁金斯学会的经济学家计算， 2002年会计丑闻使美国经济损失约350亿美元，使美国GDP增长降低0.34％。 而且，他们认为，企业丑闻对经济的量化损失，远不能包括其对投资者的信心、消费心理等多方面的负面影响对经济可能形成的打击。 （二）投资技术分析的需要 现代企业基本特征:所有权与控制权分离 两权分离产生代理问题； 代理问题的产生,基于所有者与控制者之间的利益冲突和信息不对称； 公司所有者(尤其是中小投资者)获得的信息仅为控制者所公布的信息——会计报表； 因此,研读公司财务报表,透视其真实经营业绩,加强对上市公司监督和管理，对防范投资风险,正确进行投资技术分析，规范证券市场,具有重要意义。 不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手。 —— 罗伯特.希金斯 案例\巴林银行的倒闭——会计与控制.ppt （三）各级领导高度重视财务管理的需要 《会计法》明确单位负责人的责任，各级领导高度重视财务分析，以防范风险。 第四条规定：“单位负责人对本单位的会计工作和会计资料的真实性、完整性负责”。 第二十一条规定：“财务会计报告应当由单位负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章；设置总会计师的单位，还须由总会计师签名并盖章。单位负责人应当保证财务会计报告真实、完整”。 从当前国内形势看： 自2000年7月1日我国实施了经第九届全国人大常委会第十二次会议审议通过的第二次修订的《中华人民共和国会计法》(以下简称“新《会计法》”)，2001年1月1日实施了由国务院发布的《企业财务会计报告条例》，这是规范我国会计核算行为的两个重要法律文件。这两个法律文件的颁布实施不但在会计界引起了强烈反响，而且在各行业的经营管理者中也引起了强烈反响。 案例\被控年报作假——天颐科技董事长