第零章国际金融概论.ppt

No. * 无疑在一定的历史时期，东亚模式在日本、韩国以及东南亚国家曾经获得了很大成功，在我国也同样获得了巨大成功。但也应看到，日本自八十年代末到目前经济的零增长，以及1997年的亚洲金融危机。而日本、亚洲的经济、金融危机的契机恰恰是金融的全面开放。目前，我国金融市场的开放已经在稳步推行之中。那么，在我国金融市场全面开放以后，如何防止出现类似于日本、韩国曾经出现的经济困境，便是政界、学界、实业界必须认真思索的问题。 东亚模式 No. * 对中国经济的评价 还不存在真正的市场经济：中国的市场是各级政府干预的市场 居民的投资没有可选择性 金融市场层次单一：中期市场 财富两极分化：导致需求不足，没钱的人需要商品得不到，有钱人有钱无处花，无处投资，合法性存在问题 过低的利率：降低了企业的效率；造成流动性陷阱 No. * 中国的拉美化趋势 两极分化 金融体系坏账 外债 不同：人民币不可兑换，人民币将在2015年实现完全可自由兌換 No. * 金融学：天使还是魔鬼？ 金融的定义 资金融通：包括投资与融资两个不可分割的方面 财富原罪 金融泡沫 金融效率 金融可以提高资源配置的效率，从而为经济带来价值 2003金融风险防范年，股市下跌是必然的 No. * 财富原罪 公司制起源于教会，教会是最早的金融机构。教会说如果你行善你将升入天堂，如果行恶将跌入地狱。绝大部分人因为害怕跌入地狱而放弃自己的资产，教会因此聚敛了大量的财富。教会办了很多实业，但实业有可能破产，于是提出了有限责任方式。 No. * 日本的崛起 明治维新後，日本以小国民族特有的高效率与勤奋团结迅速崛起，开始了向中国重新大规模挑衅的历史。我们简单排列一下中日战争的时间表： 1894年甲午海战，中国以优势舰队大败于日本。1930年9·18事变，日本突然袭击，占领中国东北。 1937年芦沟桥事变，全面侵华战争开始。 在于中国开战的同时，日本还有两场大规模的对外战争： 1904年的对俄国战争（日俄战争，因争夺东北而起）。 1941年的太平洋战争，以偷袭珍珠港开始对美国宣战。 财富原罪 No. * 日本崛起 五场大战，发生在四十七年之内！无论是古代国家还是现代国家，这种大战争的频率都达到了一个寻常国家难以承受的程度。需要注意的是，日本国的战争都不是局部战争，每一次都是倾全国之力的大战争，所瞄准的目标都是远远超过自己本土的巨大的国外领土。 日本的第一个起飞，是甲午战争之後依靠中国赔款的起飞。甲午战争失败，日本勒逼中国赔款三亿两白银（硬通货）！三亿两白银是个什麽概念？有个网友算过账，如果以年息８％计算，到现在是9696亿两，折合美元10万亿！ 日本二次崛起：美国的扶持 财富原罪 No. * 金融泡沫 英国南海泡沫 东印度公司在100年里每年维持12%的分红率，因为特许经营权，对南海公司具有示范作用 牛顿爵士在其中亏损累累 丁香泡沫 从前中国强盛的时候，中国商船到印尼摩鹿加群岛去买丁香或是以物易物；即使一手捧经一手持剑的阿拉伯人也是依循同样的模式。中国商人和阿拉伯商人都太笨， 他们不懂经济学的道理，不知道经由垄断来提高价格与利润。欧洲商人聪明多了。 No. * 丁香泡沫 丁香在欧洲更是高昂，有一首童谣的大意是：平民男孩子只要拥有一棵丁香树，国王的女儿就会来亲近他。在如此重利的驱策下，荷兰商人终于找到了丁香的故乡，而且发现某一个小岛产的丁香品质最好。荷兰人于是砍掉所有其它岛上的丁香树，大大小小一株不剩。然后，在日本佣兵的帮助之下，荷兰人把生产最优质丁香树的全体岛民 约15000人杀得一个不留。接下去，荷兰从其它的岛上运来奴隶种植与收采丁香。 金融泡沫 No. * 丁香泡沫 你一定觉得奇怪，何必这么费事，用原来岛上的人作奴隶不就得了？难怪你是被殖民帝国欺压的人，你实在不了解西方文明的精义。让我对你稍作说明。任何懂得“法治”的人都知道，荷兰人那样作是最有利的。因为他们消灭了所有对该岛拥有合法主权的人，甚至不留后代继承人；于是，只要荷兰人是执法者，永远没有原住民能够合法地 要求取回小岛的所有权。 金融泡沫 No. * 丁香泡沫 “ 对弱国作一次大大非法的事，以树强国长久合法之基”，这就是西方“ 法治”的精义。法治与民主的最重要意义是保障自己国民能够充份、自由发挥每个人的聪明才智，使整个国家因而富强。荷兰人当然不能随意杀害荷兰人；但是，杀印尼人就是另一回事了。要推行这种独特的民主与法治，必须有种族优越感作为搭配的论据。否则真的死板依照“ 天赋人权说”，荷兰人就不能杀掉全岛的印尼人，那岂不是有损经贸利益。 金融泡沫 No. * 国际金融 国际贸易中的中介－－国际货币 国际贸易中的资金融通 世界经济一体化下的资本流动 各种货币的可兑换与汇率 世界金融一体化下的投资 世界宏观经济政策的相互依存