第六章工程项目多方案的经济评价.ppt

互斥方案组合法的计算结果如下： 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0 0 1 1 1 0 1 0 1 0 1 1 1 1 1 0 150 450 375 600 525 825 975 0 34.5 87 73.5 121.5 108 160.5 195 0 62.0 84.6 76.6 146.6 138.6 161.2 223.2 最优方案组合应为A、B，其净现值为146.6万元 。 指标 组合方案 A B C 第1年 投资 1～10年净收益 净现值 1 2 3 4 5 6 7 8 独立方案组合互斥化法题解 某投资商考虑下面三个投资计划。在5年计划期中，这三 个投资方案的现金流量如下表所示，基准收益率率10%， 试求解：(1)三个方案是独立的且资金没有限制，那么应 选择哪个方案或哪些方案？(2)假定资金限制在160000元，选出最好的方案或方案组。 方 案 A B C 投资（第一年初，元） 65000 58000 93000 年净收益（1-5年，元） 18000 15000 23000 净残值（元） 12000 10000 15000 独立方案组合互斥化法题解 NPVa=-65000+18000（P/A，10%，5）+12000（P/F，10%，5） =10689（元） NPVb=-58000+15000（P/A，10%，5）+10000（P/F，10%，5） =5074（元） NPVc=-93000+23000（P/A，10%，5）+15000（P/F，10%，5） =3507（元） 三个方案均可行 独立方案组合互斥化法题解 方案组合 A B C AB AC BC ABC 总投资 65000 58000 93000 123000 158000 151000 216000 NPV 10689 5074 3507 15763 14196 8581 投资超限 A、B方案组合最优 四、组合-互斥方案评价 （二）净现值率排序法 1.计算每一方案的净现值率； 2.将净现值率大于、等于0的方案按净现值率 大小排序； 3.依次选取方案，直到所选取方案的组合最 大限度地接近投资限额； 适用条件：各方案资金比较接近，且远小于 资金总量 例、有八个可供选择的独立方案，各方案初始投资及各年收入如表所示。资金预算为1400万元，按净现值指数排序法做出选择。（ic=12%） 五、混合相关型方案的经济评价方法 双向排序均衡法 双向排序均衡法给出的“无资格方案”概念，大大简化 了多方案的优选过程。 所谓无资格方案，是指在投资额递增的m个方案中 ，若投资额排序为（1，2，…，j-1，j，j+1，…，m)， 而第j个方案对第j-1个方案的增量投资收益率低于第j+1 个方案对第j个方案的增量投资收益率，则第j个方案即 为无资格方案。 用双向排序均衡法比选混合型方案的流程如图所示。 五、混合相关方案的经济评价方法 双向排序均衡法 六、其它方案的经济评价 （一）互补型方案：对称的：作为一体评价 不对称的：组合成互斥方案 （二）现金流相关型方案：在分析现金流量相互影响的基础上，组合成互斥的组合方案 现金流相关型 年份 0 1 2 3~32 铁路 -200 -200 -200 100 公路 -100 -100 -100 60 铁路公路 -300 -300 -300 115（80+35） 百万元 现金流相关型 NPVa=100(P/A,10%,30)(P/F,10%,2)-200(P/A,10%,2)-200=231.94 NPVb=60(P/A,10%,30)(P/F,10%,2)-100(P/A,10%,2)-100=193.87 NPVc=115(P/A,10%,30)(P/F,10%,2)-300(P/A,10%,2)-300=75.24 选择只建铁路 本章思考题 1.方案的可比性具体包括哪些内容？ 2.对互斥型方案进行经济评价包括哪些步骤？ 3.静态增量投资回收期评价准则是什么？ 4.增量内部收益率评价准则是什么？ 5.增量内部收益率评价的步骤是什么？ 6.试分析费用现值和费用年值的适用条件。 7.试分析采用年值法进行经济评价所隐含的假设。 8.试分析互斥方案组合法进行方案选择的步骤。 9.试分析净现值率排序法适用的条件 第六章 多方案经济评价