第六章企业营运能力分析.ppt

第六章　企业营运能力分析 主要内容 6.1 企业营运能力概述 6.2 流动资产周转情况分析 6.3 固定资产周转情况分析 6.4 总资产周转情况分析 6.1 企业营运能力概述 6.1.1 营运能力的含义 6.1.2 影响营运能力的的因素 6.1.3 偿债能力分析的意义 6.1.4 营运能力评价指标 6.1.1 营运能力的含义 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，是企业在外部环境的约束下，对内部资源进行有效配置和利用的能力。 营运资产的效率与效益 营运资产的效率 通常是指资产在企业生产经营过程中周转的速度。 营运资产的效益 指资产的利用效果，即通过资产的产出额与占用额之间的比率来体现 。 6.1.2 影响营运能力的的因素 量化的影响因素 包括资产结构、销售状况、产品质量等。 非量化的影响因素 包括无形资产，如管理素质、技术和管理水平等。 6.1.2 影响营运能力的的因素 表层因素 包括营业收入和各营运资产占用额。 深层因素 资产结构 销售状况 所处行业性质 技术和管理水平 经营周期 6.1.3 营运能力分析的意义 投资者 对于短期投资者，营运能力分析有助于其了解企业的短期营运能力；对于长期投资者，进行营运能力分析，有助于其了解企业的盈利能力。 债权人 债权人可以通过分析评价一个企业的营运能力，间接地了解企业的偿债能力的强弱。 管理者 通过分析企业的营运能力，有助于管理者充分利用企业的资源，确立合理的资产规模，对各项资产进行合理的配置，促进企业资产利用效率的提高，最终改善经济效益。 6.1.4 营运能力评价指标 人力资源营运能力指标 指一个企业调动劳动者的积极性、能动性，从而提高经营效率的能力。 通常采用劳动效率指标来分析 劳动效率=营业收入或净产值÷平均职工人数 生产资料营运能力指标 指企业的总资产及其各个组成要素的营运能力。 周转率﹙次﹚=周转额÷资产平均余额 周转天数=360÷周转率 流动资产周转情况分析：应收账款周转率、存货周转率、营业周期 、流动资产周转率。 非流动资产周转情况分析：固定资产周转率。 总资产周转情况分析：总资产周转率、不良资产比率。 主要内容 6.1 企业营运能力概述 6.2 流动资产周转情况分析 6.3 固定资产周转情况分析 6.4 总资产周转情况分析 6.2 流动资产周转情况分析 6.2.1 应收账款周转情况分析 6.2.2 存货周转情况分析 6.2.3 营业周期 6.2.4 全部流动资产周转情况分析 6.2.1 应收账款周转情况分析 应收账款周转率 应收账款周转率=赊销收入净额÷平均应收账款余额 一般认为，在一定时期内，应收账款周转率越大越好。 应收账款周转天数 应收账款周转天数=360÷应收账款周转率 通常情况下，应收账款周转天数越短越好。 【例6-1】 6.2.1 应收账款周转情况分析 【例6-1】 根据MDDQ公司的财务报表，其2010年年末的营业收入为1076.59千万元；应收票据余额期初数484.40千万元，应收票据余额期末数231.02千万元，应收账款余额期初数为1.25千万元，应收账款余额期末数为2.11千万元。计算其应收账款周转率以及应收账款周转天数。 根据GL公司的财务报表，其2010年年末的营业收入为5915.79千万元；应收票据余额期初数1002.84千万元，应收票据余额期末数1804.24 千万元 ；应收账款余额期初数为70.27千万元，应收账款余额期末数为92.49千万元。计算其应收账款周转率以及应收账款周转天数。 6.2.1 应收账款周转情况分析 应收账款现金比率 应收账款现金比率=经营活动现金流入÷营业收入 一般而言，该指标越大，表明企业应收账款回收速度越快，信用政策制定合理，应收账款管理水平较高。 6.2.2 存货周转情况分析 存货周转率 存货周转率（次）＝营业成本÷平均存货余额 一般而言，在一定时期内，企业存货周转率越高，周转次数越多，则表明企业的存货变现速度较快，占用资金水平较低，存货的运用效率较高，企业营运能力较强。 反映盈利能力的存货周转率 6.2.2 存货周转情况分析 存货周转天数 存货周转天数=360÷存货周转率 一般认为，存货周转天数越少，表明产销配合的越好，占用存货的天数越少，企业存货的管理效率越佳，储存和保管成本就越低。 【例6-2】根据MDDQ公司的财务报表，其2010年年末的营业成本为1013.25千万元，存货余额期初数为79.19千万元，存货余额期末数为85.44千万元。计算其存货周转率以及存货周转天数。 6.2.2 存货周转情况分析 阶段周转率 原材料周转率=耗用原材料成本÷平均原材